Незважаючи на зниження показників по чистому прибутку, інвестори позитивно відреагували на останню річну звітність «Яндекса», оскільки компанія перевершила фінансові очікування аналітиків, спрогнозувала 12-18-відсоткове зростання виручки на 2016 рік і наростила обсяг доходу по нерекламним статей.
П'ять років тому «Яндекс» продав акції на NASDAQ: його оцінили в $ 8 млрд. З тих пір річна виручка виросла вп'ятеро, з'явилося багато непоісковой сервісів і зарубіжних активів, але ціна все одно впала на $ 2 млрд.
Головний по рекламі
«Яндекс» проводив IPO абсолютним лідером російського інтернет-ринку, і інвесторам це подобалося: в перший день торгів, 24 травня 2011 року, папери компанії подорожчали на 55%. Аудиторія Рунета на той момент становила 30,3 млн осіб у віці 12-64 років (дані TNS), з яких 25,8 млн, тобто 85%, користувалися сервісами компанії. Через п'ять років «Яндекс» зберігає за собою звання головної по аудиторії корпорації: його сервісами користуються майже 45,8 млн чоловік, що складає близько 76% загальної аудиторії.
Чи не змінився у «Яндекса» і головний конкурент - як і в 2011 році, їм залишається американська інтернет-корпорація Google, яка запустила російськомовну версію сайту в 2001 році. До моменту виходу російської компанії на біржу Google вдалося «відвоювати» у «Яндекса» і інших сервісів 22% пошукових запитів користувачів в Рунеті. Компанія Mail.Ru, яка з 2009 року використовувала пошуковий движок Google, а пізніше створила власну технологію, отримувала 8% загального числа запитів. Самому Yandex.ru до моменту виходу на біржу належало 65% запитів, притому ще в 2008 році цей показник дорівнював 55% (дані Liveinternet з проспекту до IPO). До квітня 2016 року пошукова частка «Яндекса» знизилася до 57,6%, причому Google отримував вже 36% (дані Liveinternet).
На відміну від частки в пошуку позиції «Яндекса» на рекламному ринку за п'ять років зміцнилися. За підсумками 2010 року виручка компанії від продажу реклами в Мережі становила 12,2 млрд руб. (Загальна - 12,5 млрд руб.), При цьому весь ринок інтернет-реклами тоді досягав 26,7 млрд руб. (Дані ZenithOptimedia). У 2016-му частка «Яндекса» на ринку зросла з 46 до 60%: за підсумками минулого року рекламна виручка компанії склала 58,2 млрд руб. при загальному обсязі російського ринку в 97 млрд руб. (Дані АКАР).
голоси Воложа
За п'ять років публічності складу акціонерів «Яндекса» сильно змінився. Акції компанії продали повністю або практично повністю колись найбільші утримувачі - фонди Baring Vostok і Tiger Global, вийшли з капіталу «Яндекса» один з перших його інвесторів Леонід Богуславський, а також структури Світового банку і Morgan Stanley. При цьому інтерес до «Яндексу» з боку іноземних інвесторів залишається: наприклад, за останні п'ять років прийшли і пішли фонди Oppenheimer і Comgest, а в 2015-2016 роках ряди акціонерів російської компанії поповнили фонди з сімейства Capital Group і Baillie Gifford & Co.
Співзасновник «Яндекса» Аркадій Волож залишається одним з найбільших акціонерів компанії. Після IPO він скоротив пакет акцій з 20,2 до 10,8% (див. Графік) і при цьому значно наростив голосує частку - з 21,17 до 47,21%.
«Олімпійський резерв»
Співробітники, зокрема розробники, це головний актив компанії, люблять підкреслювати представники «Яндекса». І додають: «І головна видаткова стаття». Витрати компанії на розробку (переважно на оплату праці) за 2015 рік зросли в 1,5 рази, склавши 13,4 млрд руб. Для порівняння, це можна порівняти з 22,5% річної виручки компанії.
У 2015 році трохи виріс відсоток йдуть (див. Графік), визнає директор «Яндекса» з комунікацій Очир Манджиков. Основна причина, за його словами, від'їзд людей за кордон. У той же час принципи найму програмістів в компанію стали жорсткіше: з'явилося «структурний багатосекційні інтерв'ю для розробників», додає він. З іншого боку, в «Яндексі» з'явилися нові напрямки, в тому числі в російських регіонах і за межами країни, тому виросла потреба в людях, які вміють будувати і розвивати бізнес-процеси, уточнює Манджиков. Наприклад, на «немосковським» частина команди «Яндекса» зараз припадає 30-40% усього штату.
Сьогодні 76% діючих співробітників компанії мають стаж менше п'яти років, аналогічний показник за 2011 рік - 92%, випливає з внутрішньої статистики «Яндекса». Втім, багато хто з тих, хто приходив в «Яндекс» на вакансії, наприклад, програмістів, доросли до керівників нових бізнесів: зокрема, нинішній генеральний директор «Яндекс.Таксі» Тигран Худавердян, який раніше очолював роботу над «яндекс.браузер», або поточний глава «Яндекс.Вертікалей» Антон забав, кілька років керував в компанії «персональними сервісами». Менеджерів, яких в компанії «виростили зсередини», в «Яндексі» жартома називають «олімпійським резервом».
За статистикою «Яндекса», зараз 56% співробітників молодше 30 років, в 2011 році в цю категорію потрапляли 65% штату. Середній вік за п'ять років майже не змінився - з 29,1 до 30,4 року. Виріс приплив в компанію олімпіадників та переможців міжнародних конкурсів, відзначає представник «Яндекса».
прогноз зростання
Виручка «Яндекса» з моменту виходу на IPO зросла майже в п'ять разів (див. Графік). При цьому за підсумками 2015 року річна скоригований чистий прибуток «Яндекса» вперше за час перебування компанії на біржі NASDAQ знизився на 11% рік до року, до 12,2 млрд руб. Зменшення показника, як писав РБК, пов'язане з витратами компанії на підтримку зарплат розробників «на конкурентному рівні», на просування сервісів і на валютну оренду офісу в Москві (у другій половині 2016- го компанія повинна викупити займану частина бізнес-центру). До кінця 2015 року падіння скоригованого чистого прибутку сповільнилося - у четвертому кварталі воно склало лише 8%, тоді як протягом року цей показник знижувався в динаміці 10-16%, відзначала прес-секретар «Яндекса» Ася Мелкумова.
Втім, економічна криза і скорочення бюджетів рекламодавців позначилися в 2015 році не тільки на «Яндексі». У холдингу Mail.Ru Group також вперше з моменту виходу на біржу (осінь 2010 року) за підсумками минулого року знизилася чистий прибуток на 13,6%, до 9,9 млрд руб., Писав РБК.
Незважаючи на зниження показників по чистому прибутку, інвестори позитивно відреагували на останню річну звітність «Яндекса», оскільки компанія перевершила фінансові очікування аналітиків, спрогнозувала 12-18-відсоткове зростання виручки на 2016 рік і наростила обсяг доходу по нерекламним статей. На відкритті торгів на NASDAQ вартість акцій «Яндекса» підскочила на 6,3%. У звітності за перший квартал 2016 року «Яндекс» підвищив прогноз по річному зростанню виручки до 15-19%.
ревізія проектів
Петиція «Поверніть старий« Кинопоиск », опублікована в жовтні 2015 року на порталі Change.org, зібрала понад 47 тис. Підписів. Користувачі вимагали від «Яндекса» повернути звичну версію найпопулярнішого в Рунеті сервісу про кіно, який компанія придбала в кінці 2013 року за $ 80 млн і перезапустила, повністю оновивши функціонал і дизайн. Скандальна ситуація вийшла за межі «Кинопоиск»: інтернет-компанію почали звинувачувати в нездатності запускати нові сервіси, в жадобі наживи, у втраті колишнього корпоративного духу і так далі.
За останні п'ять років компанія закрила, продала або «влила» в інші проекти понад десяти різних сервісів. Серед проектів, які припинили своє існування, - додаток «Місто» (переїхало в «Яндекс.Карти», відповідають в «Яндексі»), «Словники» (цифрові копії паперових «Словників» замінили машинним «яндекс.перекладач»), «Прогулянки »,« Яндекс.Мастер »,« Послуги »,« Підписка »,« Моє коло »(« Яндекс »поступився соцмережа компанії« Тематичні Медіа », яка володіє« Хабрахабр », Geektimes і ін.). «Яндекс» також обмежив глибину пошуку по блогам до записів тільки за останній місяць, що викликало невдоволення відданих користувачів Livejournal.
Знаковою подією для критиків компанії стала відмова від проекту «Острова» - технології інтерактивних відповідей на запити користувачів. Ідеологом цього проекту був Ілля Сегалович, співзасновник «Яндекса». «Раніше ми говорили про себе, що даємо відповіді. Зараз ми беремо на себе сміливість заявити, що ми допомагаємо вирішувати завдання », - пояснював він концепцію« Островів »в інтерв'ю виданню Forbes навесні 2013 року (співзасновник« Яндекса »помер в липні того ж року). По суті, «Острова» повинні були стати новим інтерфейсом пошукової видачі, де користувач разом зі своїм запитом, наприклад, про пошук квитків на літак в спеціальному блоці ( «острові») отримував би можливість його придбати. Тестування «Островів» почалося в травні 2013 року. У «Яндексі» заперечують, що відмовилися від концепції інтерактивності, при цьому називають «Острова» експериментом - будь-який експеримент або підтверджується і тоді виходить з бети, або не підтверджується і тоді «відкладається», кажуть в прес-службі. В історії з «Островами» багато з концепції Сегаловіча вдалося зробити, зазначає Мелкумова, тому «її швидше варто вважати успіхом».
«Як і будь-який великий гравець,« Яндекс »періодично проводить ревізію своїх проектів, щоб сконцентруватися на найважливіших і профільних для себе», - каже Манджиков. Причини різні: або компанія не могла контролювати якість, наприклад через те, що партнер сам не міг його гарантувати (так сталося з «Послугами» і «Яндекс.Мастером»), або переосмислювала сервіс, відкриваючи його «по-новому» ( наприклад, сервіс «Місто» перенесений в «Яндекс.Карти»), пояснює він.
Акцент на юніти
У самому «Яндексі» підкреслюють, що після IPO компанія не тільки відновила більшість тих, що були у неї сервісів (більше 20), але і запустила цілий ряд нових проектів, частина з яких вже стали повноцінними «точками зростання». Всього у «Яндекса», судячи з офіційного сайту, понад 50 діючих сервісів.
Восени 2015 року «Яндекс» пішов на «корпоративний експеримент» - почав виділяти в окремі юрособи «непрофільні» продукти: самостійними «дочками» стали торговельний майданчик «Яндекс.Маркет» (виручка за 2015 рік - 3,4 млрд руб., Операційний прибуток - 1,6 млрд руб.), «Яндекс.Таксі» і «Яндекс.Вертікалі» (об'єднує дошки оголошень про роботу, нерухомості, автомобілях і подорожах). Подібний крок був ініціативою гендиректора Олександра Шульгіна: таким чином він вирішив «струснути» компанію, щоб вона не перетворювалася у велику корпорацію, і вдихнути в перспективні напрямки «атмосферу стартапа», розповідає РБК один із співробітників «Яндекса».
Втім, якщо «Маркет» був створений ще восени 2000 року, то з «новачків» останньої п'ятирічки вже «вистрілив», наприклад, сервіс «Яндекс.Таксі» (запущений восени 2011-го). В перевезення «Яндекс» пішов раніше конкурентів і зараз займає близько 60% московського сегмента (дані Московської торгово-промислової палати). Виручка «Таксі» за підсумками 2015 го зросла втричі, майже до 1 млрд руб. Медіасервіс в компанії також називають однією з «точок зростання»: наприклад, число передплатників «Яндекс.Музика» в минулому році зросла втричі, вказують в компанії, не розкриваючи фінансових деталей. «Експерименти» - підрозділ, що об'єднало турецький бізнес «Яндекса», Yandex Data Factory ( «Фабрика даних», створена в кінці 2014 роки) і Медіасервіс ( «Кинопоиск», недавно перезапущена «Яндекс.Афіша», музичні сервіси «Яндекс.Музика» і «Яндекс.Радіо» і ін.) за підсумками 2015 принесли компанії 3,5 млрд руб. збитку при 441 млн руб. виручки.
«Непрофільні» бізнеси поки приносять «Яндексу» не більше 10% загальної виручки - 5,7 млрд руб. із загальних 59,8 млрд руб. З іншого боку, ще п'ять років тому доходи від контекстної реклами приносили «Яндексу» 97%. На першому плані зараз як мінімум чотири великих напрямки: основний пошуковий бізнес, розвиток існуючих бізнес-юнітів, внутрішні експерименти, які вже завтра можуть стати новими бізнес-юнитами, і, нарешті, «постійні дослідження та розвиток власних технологій», розповідає Манджиков. До останнього напрямку він відносить розробки в сфері штучного інтелекту і глибоких нейронних мереж, автоматичну закупівлю реклами і «розумні» таргетинги, машинний переклад і розпізнавання мови. Більшість технологій, які «Яндекс» використовує в сервісах, були представлені вже після IPO, зазначає представник компанії (наприклад, технологія «Диско» для рекомендаційних систем).
Закордон допомагає
«Яндекс» отримує від іноземних компаній, які не ведуть діяльність в Росії, близько 8,5% виручки, хоча п'ять років тому цей показник ледь перевищував 2% (дані з фінансової звітності). Іноземні рекламодавці беруть участь в аукціоні на рівних умовах з російськими, а ціна в контексті визначається торгами серед учасників, що бажають показати свої оголошення на конкретний пошуковий запит, - за день аукціон розігрується мільйони разів, розповідав в інтерв'ю «Коммерсанту» гендиректор «Яндекса» Олександр Шульгин.
Крім рекламного заробітку «Яндекс» після IPO почав розвивати свої продукти і сервіси на зарубіжних ринках. Восени 2011 року компанія вийшла на принципово новий для себе ринок - турецька, запустивши портал Yandex.com.tr. Крім пошуку (частка на ринку - близько 7%), «Яндекс» локалізував в Туреччині «Карти», «Пробки», «Навігатор» та інші сервіси.
Восени 2015 року «Яндекс» відкрив десятий за рахунком закордонного офісу, на цей раз в Шанхаї (див. Карту). Китайський офіс, як, наприклад, і офіс в Люцерні, виконує комерційні функції: співробітники на місцях допомагають місцевим компаніям, що працюють в Росії, просувати свою продукцію і послуги в Рунеті за допомогою рекламних технологій і інструментів «Яндекса». Крім того, компанія розвиває за межами Росії окремі продукти (наприклад, Yandex Data Factory, у якій штаб-квартира в Амстердамі) і експериментує з новими сервісами (наприклад, «Яндекс.Лончер» починався з країн Латинської Америки), вказує Мелкумова.
погляд інвесторів
Капіталізація «Яндекса» в 2015 році досягла історичного мінімуму (див. Графік). В першу чергу це пов'язано з негативним політичним і економічним фоном, в меншій мірі - з рядом прийнятих в Росії законів, спрямованих на посилення регулювання Рунета. Наприклад, закон про «право на забуття», який дозволяє людям видаляти посилання про себе з пошукової видачі, який готується законопроект про новинних агрегаторах, загрозливий існуванню сервісу «Яндекс.Новини» в його нинішньому вигляді, а також спроби правовласників змусити компанію знімати посилання на піратські ресурси при пошуку.
Максимальних показників капіта ализация «Яндекса» досягала в кінці 2014 року, напередодні різкої девальвації рубля. Аналогічно поводилися й акції Mail.Ru Group: пікове значення припало на кінець 2014-го, і до сих пір капіталізація не повернулася до передкризових показників. На противагу вартість глобального конкурента «Яндекса» - корпорації Google в 2016 році досягла максимальних значень: вже вдруге за рік Alphabet, материнська структура Google, ставала найдорожчою компанією світу, відсунувши Apple.
Олена Сухаревська, Дмитро Філонов, Олеся Волкова
За участю Поліни Русяєвої і Івана Осипова
джерело
Читайте також:
<
