- Які бувають цінні папери. Різновиди цінних паперів на Московської біржі визначення ЦБ Види цінних...
- Види цінних паперів в Росії
- Акції
- облігації
- Депозитарні розписки
- ф'ючерсні контракти
- опціонні контракти
- позабіржові ЦБ
- Висновок.
- Які бувають цінні папери. Різновиди цінних паперів на Московської біржі
- визначення ЦБ
- Види цінних паперів в Росії
- Акції
- облігації
- Депозитарні розписки
- ф'ючерсні контракти
- опціонні контракти
- позабіржові ЦБ
- Висновок.
- Які бувають цінні папери. Різновиди цінних паперів на Московської біржі
- визначення ЦБ
- Види цінних паперів в Росії
- Акції
- облігації
- Депозитарні розписки
- ф'ючерсні контракти
- опціонні контракти
- позабіржові ЦБ
- Висновок.
Які бувають цінні папери. Різновиди цінних паперів на Московської біржі
визначення ЦБ
Види цінних паперів в Росії
Акції
облігації
Депозитарні розписки
ф'ючерсні контракти
опціонні контракти
позабіржові ЦБ
Матеріали по темі
У процесі біржових торгів трейдери здійснюють операції з різними цінними паперами, такими як акції, облігації, депозитарні розписки, паї інвестиційних фондів і т.д. Причому на кожному з цих видів паперів, як правило, реалізуються свої певні завдання і торгові методи, так як деякі папери більше підходять для інвестування, деякі - для спекуляцій, а деякі - для здійснення страхувальних дій з іншими цінними паперами (хеджування). Тому необхідно розуміти, які бувають цінні папери, які саме папери торгуються на Московській біржі, які цінні папери (ЦП) існують в принципі (далеко не всі ЦБ торгуються на біржі) і, відповідно, яка їхня специфіка.
визначення ЦБ
Перш за все варто дати визначення ЦБ, яке представлено в Цивільному Кодексі РФ в 142 статті 7 чолі. ЦБ - це документ, який засвідчує у встановленій формі і з дотриманням обов'язкових реквізитів відповідні майнові права. Що ж стосується трейдингу, то потрібно в першу чергу сказати, що ЦБ бувають біржовими (які торгуються на біржі) і позабіржовими, які відповідно не торгуються на біржі, і їх дуже багато: векселі, чеки, варанти, заставні і т.д. Причому далеко не всі акції та облігації торгуються на біржі. Так, на Московській біржі торгується близько 300 акцій (звичайних і привілейованих) близько 250 компаній.
Види цінних паперів в Росії
На Московській біржі представлені кілька ринків (фондовий, строковий, валютний, грошовий і товарний) і на кожному з цих ринків торгуються свої активи. У багатьох новачків біржові торги асоціюються з фондовим ринком, на якому торгуються наступні ЦБ: акції, облігації, паї інвестиційних фондів і депозитарні розписки. Насправді, саме ЦБ і торгуються на фондовому ринку. Ф'ючерси і опціони - активи термінового ринку (деякі називають цінними паперами або похідними цінними паперами, але в класичній формі вони такими не є - це похідні інструменти, або, як їх ще називають, деривативи).
Акції
Найбільш відомий інструмент фондового ринку. акція - це різновид цінних паперів, емісійний цінний папір, що закріплює права її власника (акціонера) на отримання частини прибутку акціонерного товариства у вигляді дивідендів, участь в управлінні акціонерним товариством і частина майна, що залишається після його ліквідації. Акції відносять до так званої пайовою ЦБ, так як це свого роду частки компанії, які дають право нею керувати і отримувати її прибуток. Якщо подивитися на акції очима трейдера, то можна сказати, що це досить волатильний інструмент (ціни більшості акцій можуть давати коливання всередині року 20-30%), що дає можливість заробити, а й певний ризик теж містить.
Мал. 1. Графік індексу РТС
Варто відзначити, що за акціями виплачуються дивіденди, причому дивідендні політики компаній стають все більш доброзичливими по відношенню до інвесторів. Так, зараз багато компаній виплачують дивіденди два рази в рік, а деякі і частіше, причому частка виплат вже часто стала складати близько 25% від прибутку компаній, причому середня дивідендна прибутковість по відношенню до ціни самої акції складає близько 6%, а в багатьох досить ліквідних і стабільних паперах і 7-10%, що цілком здатне вже надати конкуренцію банківським депозитам. З мінусів, властивим акцій, можна відзначити те, що все ж для торгівлі ними потрібен певний досвід і компетенція, але в наші дні брокерські компанії часто пропонують ряд послуг, в рамках яких вони дають рекомендації по покупкам акцій, або самі здійснюють подібного роду управління в рамках т.зв. довірчого управління по заздалегідь обраної стратегії, відповідної інвестору. Причому на багатьох акціях можна заробляти не тільки на збільшенні вартості, але і на зниженні ціни. А досвідчені трейдери завжди знають, що на ринку навіть за часів спадів завжди є компанії, що показують зростання і здатні в чомусь вигравати від негативних ситуацій. Є компанії, за допомогою яких вельми непогано виходить заробляти на зниженні їх акцій; є компанії, чиї акції торгуються в певному ціновому діапазоні і т.д. Тобто щоб знати, в які цінні папери вкласти гроші, потрібно постійно вивчати ринок.
Що ж стосується видів акцій, то їх прийнято ділити на звичайні (АТ) і привілейовані (АП). Що стосується АТ, то це класичні акції, визначення яким і дано вище. Що стосується АП, то їх відмінною рисою є те, що по ним, як правило, відбувається переважна дивідендна виплата, але вони не мають право голосу на зборах акціонерів. Відмінностей в механіці торгів АТ і АП для трейдера ніяких немає - вважається, що АП кілька менш волатильні, але такий стан досить умовно.
облігації
Облігація - це різновид цінних паперів, яка закріплює право її власника на отримання від емітента (яка випустила її компанії) в передбачений термін від номінальної вартості і зафіксованого в ній відсотка від цієї вартості. Власне, з торгівлі облігаціями новачкам більшою мірою варто починати свій біржовий шлях (спершу облігації, потім акції (в парі з депозитарними розписками і паями інвестиційних фондів), потім ф'ючерси (не з точки зору торгівлі, а тому що ф'ючерси - це базові інструменти для опціонів), потім опціони (так як вони здатні знизити ризик акцій). Вже потім, освоївши дані інструменти, можна приступати до торгівлі ф'ючерсами з метою вилучення спекулятивного прибутку). Так як облігації не залежить в своїй ухвалі від прибутку (на відміну від акцій), то ціни облігацій набагато менш волатильні і змінюються в середньому в рік близько 5%, що передбачає менший ризик, але і меншу прибутковість, але все ж краще починати з більш консервативних інструментів, до яких і відносяться облігації.
Мал. 2. Графік композитного індексу облігацій RUABITR
З плюсів облігацій можна виділити те, що за цими ЦБ відбуваються періодичні виплати (в т.зв. купонних облігаціях, які і складають близько 90% всіх торгуються на біржі облігацій), причому ці періоди становлять зазвичай або квартал, або півріччя. Облігація - це класична борговий папір і являє за фактом посвідчення позики, відповідно до якого компанія-емітент зобов'язується обслуговувати свій борг і повернути його в дату погашення облігації, яка заздалегідь відома і прописана в супровідній документації, а також її можна побачити в торговому терміналі QUIK в таблиці поточні торги, додавши відповідний стовпець для облігацій. Тобто інвестор, купуючи облігацію, бачить, коли вона буде погашено, скільки виплат по ній належить і в якому розмірі, а також отримує щодо нізковолатільний інструмент.
Мал. 3. Таблиця «Поточні торги для облігацій»
Облігації - вкрай зручна різновид цінних паперів для ежеперіодних вкладень (наприклад, з одержуваної зарплати). Облігацій представлено досить багато видів і класифікацій. Варто сказати, що їх може випускати держава - мова йде про ОФЗ (облігації федеральної позики), які торгуються на біржі - це високонадійні облігації, здатні забезпечити дохід, який можна порівняти, а часом і перевищує банківський депозит (причому держава надійніше будь-яких банків, які теж, до речі, часто випускають облігації). Різні субфедеральних одиниці можуть випускати т.зв. муніципальні облігації - теж вкрай надійні об'єкти інвестування. Тобто області, округу і т.д. можуть за рахунок облігацій залучати кошти інвесторів на реалізацію своїх проектів, що вони активно і роблять, дозволяючи трейдерам заробити з високим ступенем надійності. Існують ще й корпоративні облігації - тобто боргові інструменти, які випускають різні компанії для залучення грошових коштів. Прибутковість подібних паперів може бути вельми цікавою. До слова сказати, банківські облігації відносяться саме до цього типу, причому якщо депозит - це апріорі банківський сектор, то у випадку з облігаціями інвестор може диверсифікувати свої вкладення ще й по секторам економіки.
Паї інвестиційних фондів (ПІФ) - це іменні ЦП, які засвідчують частку своїх власників на право власності на майно, що становить пайовий інвестиційний фонд. Тобто існують інвестиційні фонди, які володіють певним майном своїх пайовиків, а цим майном управляє керуюча компанія (КК) по заздалегідь обраної стратегії, прописаної в інвестиційній декларації фонду. Причому це може бути як стратегія торгівлі акціями або іншими активами (в тому числі і позабіржовими, наприклад, нерухомістю - існує цілий ряд фондів здійснюють подібні вкладення) з метою максимізації прибутку, а може бути і повторення динаміки будь-якого індексу (т.зв. індексні фонди). Часто цінова динаміка паїв носить більш «гладкий» характер за рахунок диверсифікації і професійного управління. На Московській біржі трейдери можуть купувати і продавати паї і включати їх в свої інвестиційні портфелі.
Мал. 4. Приклад графіка вартості паю інвестиційного фонду
Депозитарні розписки
Якщо згадати IPO більшості найбільших російських компаній, то можна помітити, що крім російських бірж, тоді ще ММВБ і РТС, ці компанії розміщувалися на Лондонській біржі (так як ліквідність вітчизняного ринку була невисока для подібного роду розміщень). Але виникає питання, як же російські компанії торгуються на Лондонській біржі (http://www.londonstockexchange.com)? Є інструменти, які дозволяють компаніям однієї країни торгуватися на території іншої країни, прічм у валюті країни, де реалізуються ці торги. Ці інструменти називаються депозитарними розписками - це документи, в яких зазначено, що акції розміщені на зберігання в країні емітента в банку-кастодіане на ім'я банку-депозитарію (в іншій країні). Подібні документи дають право, аналогічне акцій, отже, аналогічно змінюються в ціні. Причому депозитарні розписки можуть дозволити інвесторам заробляти на максимально ліквідних російських компаніях валютну прибутковість. Але і на Московській біржі депозитарні розписки теж представлені, а торги ними проходять в ідентичному акцій режимі. Депозитарні розписки відносять до групи вторинних цінних паперів, так як виходить, що це документи на первинну цінний папір - акцію.
Мал. 5. Графік депозитарних розписок «Газпрому» на Лондонській біржі
ф'ючерсні контракти
У класичному визначенні інструменти термінового ринку не є цінними паперами, а виділяються в групу похідних інструментів, які ще називають деривативи. Але в наш час їх досить часто умовно називають цінними паперами теж, особливо беручи до уваги обороти торгів даними інструментами, які не поступаються акціях. Ф'ючерсний контракт - це стандартизований біржовий договір, згідно з яким покупець і продавець укладають угоду про купівлю-продаж активу в певну дату в майбутньому на рівних правах і обов'язках. Ф'ючерсний контракт (ф'ючерс) можна порівняти зі стандартним договором купівлі-продажу на якусь дату в майбутньому (покупка авто, наприклад), де вноситься передоплата. При укладанні ж ф'ючерсу передоплата не вноситься, а блокується т.зв. гарантійне забезпечення (ГО - близько 10% вартості відкладеної угоди), причому як з рахунку покупця, так і з рахунку продавця. Ф'ючерсні контракти дозволяють страхувати (хеджувати) ціни біржових активів (тобто можна зробити висновок заздалегідь угоду на купівлю-продаж, наприклад, акцій в майбутньому за поточною ціною, якщо вона вас влаштовує). Також ф'ючерси використовуються для активних спекуляцій, але це вже верх майстерності трейдингу.
Мал. 6. Графік акції Ощадбанку і ф'ючерсу на акції Ощадбанку
опціонні контракти
Опціони теж відносять до інструментів термінового ринку. На Московській біржі базовим активом (активом, з яким і буде укладено угоду) для опціонів виступають відповідні ф'ючерси. Опціон - це стандартизований біржовий контракт, відповідно до якого покупець має право купити / продати (покупці опціонів колл мають право купити, а опціонів пут - право продати) базовий актив до певної дати в майбутньому, а продавець опціону зобов'язаний при вимозі покупця виконати зобов'язання. Опціони - це свого роду біржові страховки. Тобто купуючи біржовий актив, можна зробити висновок опціонний контракт на можливість продажу цього активу за визначеною ціною до визначеної дати в майбутньому, що дуже зручно і знижує ризики трейдера. Також опціони активно використовуються для побудови різного роду нелінійних стратегій заробітку на ринку, але подібного роду стратегії вимагають специфічних знань.
Власне, перед цим ми перерахували основні цінні папери і не тільки (ф'ючерси та опціони), які торгуються на Московській біржі, тобто є біржовими цінними паперами.
позабіржові ЦБ
Крім біржових існують і позабіржові цінні папери, до яких відносяться векселі, заставні, чеки і т.д. Варто відзначити, що існує величезна кількість компаній, що випустили акції і облігації, які не торгуються на біржах - це теж позабіржові акції і облігації.
Так, векселем називають цінний папір, що засвідчує право власника векселі на отримання зазначеної в ньому суми, яку він передав в борг відповідно до векселя.
Заставна - це цінний папір, що дає право її власнику, відповідно до договору про заставу, на отримання грошового зобов'язання або зазначеного в ній майна.
Чек - цінний папір, відповідно до якої банк повинен видати з рахунку чекодавця зазначену в чеку суму.
Висновок.
Цінних паперів досить багато і з різними їх типами реалізуються різного роду способи заробітку. Що ж стосується біржових цінних паперів, то вони мають властивість доповнювати один одного в портфелях інвесторів, тобто інвестор, наприклад, вкладаючись в облігації, може максимізувати прибутковість свого портфеля, додавши в нього надійні акції і захеджировать їх, наприклад, опціонами. Таким чином, грамотні трейдери (і інвестори) знають, як зазначені ЦБ можуть доповнювати один одного і в які цінні папери краще вкладати гроші. А розібратися в усіх нюансах роботи з ЦБ і почати заробляти на біржових торгах вам завжди допоможе компанія «Відкриття Брокер».
Матеріали по темі:
Безкоштовний вебінар " Навчання торгівлі акціями: повне керівництво до дії "
Безкоштовний вебінар " Основи інвестування в облігації "
10.01.2018
Які бувають цінні папери. Різновиди цінних паперів на Московської біржі
визначення ЦБ
Види цінних паперів в Росії
Акції
облігації
Депозитарні розписки
ф'ючерсні контракти
опціонні контракти
позабіржові ЦБ
Матеріали по темі
У процесі біржових торгів трейдери здійснюють операції з різними цінними паперами, такими як акції, облігації, депозитарні розписки, паї інвестиційних фондів і т.д. Причому на кожному з цих видів паперів, як правило, реалізуються свої певні завдання і торгові методи, так як деякі папери більше підходять для інвестування, деякі - для спекуляцій, а деякі - для здійснення страхувальних дій з іншими цінними паперами (хеджування). Тому необхідно розуміти, які бувають цінні папери, які саме папери торгуються на Московській біржі, які цінні папери (ЦП) існують в принципі (далеко не всі ЦБ торгуються на біржі) і, відповідно, яка їхня специфіка.
визначення ЦБ
Перш за все варто дати визначення ЦБ, яке представлено в Цивільному Кодексі РФ в 142 статті 7 чолі. ЦБ - це документ, який засвідчує у встановленій формі і з дотриманням обов'язкових реквізитів відповідні майнові права. Що ж стосується трейдингу, то потрібно в першу чергу сказати, що ЦБ бувають біржовими (які торгуються на біржі) і позабіржовими, які відповідно не торгуються на біржі, і їх дуже багато: векселі, чеки, варанти, заставні і т.д. Причому далеко не всі акції та облігації торгуються на біржі. Так, на Московській біржі торгується близько 300 акцій (звичайних і привілейованих) близько 250 компаній.
Види цінних паперів в Росії
На Московській біржі представлені кілька ринків (фондовий, строковий, валютний, грошовий і товарний) і на кожному з цих ринків торгуються свої активи. У багатьох новачків біржові торги асоціюються з фондовим ринком, на якому торгуються наступні ЦБ: акції, облігації, паї інвестиційних фондів і депозитарні розписки. Насправді, саме ЦБ і торгуються на фондовому ринку. Ф'ючерси і опціони - активи термінового ринку (деякі називають цінними паперами або похідними цінними паперами, але в класичній формі вони такими не є - це похідні інструменти, або, як їх ще називають, деривативи).
Акції
Найбільш відомий інструмент фондового ринку. акція - це різновид цінних паперів, емісійний цінний папір, що закріплює права її власника (акціонера) на отримання частини прибутку акціонерного товариства у вигляді дивідендів, участь в управлінні акціонерним товариством і частина майна, що залишається після його ліквідації. Акції відносять до так званої пайовою ЦБ, так як це свого роду частки компанії, які дають право нею керувати і отримувати її прибуток. Якщо подивитися на акції очима трейдера, то можна сказати, що це досить волатильний інструмент (ціни більшості акцій можуть давати коливання всередині року 20-30%), що дає можливість заробити, а й певний ризик теж містить.
Рис. 1. Графік індексу РТС
Варто відзначити, що за акціями виплачуються дивіденди, причому дивідендні політики компаній стають все більш доброзичливими по відношенню до інвесторів. Так, зараз багато компаній виплачують дивіденди два рази в рік, а деякі і частіше, причому частка виплат вже часто стала складати близько 25% від прибутку компаній, причому середня дивідендна прибутковість по відношенню до ціни самої акції складає близько 6%, а в багатьох досить ліквідних і стабільних паперах і 7-10%, що цілком здатне вже надати конкуренцію банківським депозитам. З мінусів, властивим акцій, можна відзначити те, що все ж для торгівлі ними потрібен певний досвід і компетенція, але в наші дні брокерські компанії часто пропонують ряд послуг, в рамках яких вони дають рекомендації по покупкам акцій, або самі здійснюють подібного роду управління в рамках т.зв. довірчого управління по заздалегідь обраної стратегії, відповідної інвестору. Причому на багатьох акціях можна заробляти не тільки на збільшенні вартості, але і на зниженні ціни. А досвідчені трейдери завжди знають, що на ринку навіть за часів спадів завжди є компанії, що показують зростання і здатні в чомусь вигравати від негативних ситуацій. Є компанії, за допомогою яких вельми непогано виходить заробляти на зниженні їх акцій; є компанії, чиї акції торгуються в певному ціновому діапазоні і т.д. Тобто щоб знати, в які цінні папери вкласти гроші, потрібно постійно вивчати ринок.
Що ж стосується видів акцій, то їх прийнято ділити на звичайні (АТ) і привілейовані (АП). Що стосується АТ, то це класичні акції, визначення яким і дано вище. Що стосується АП, то їх відмінною рисою є те, що по ним, як правило, відбувається переважна дивідендна виплата, але вони не мають право голосу на зборах акціонерів. Відмінностей в механіці торгів АТ і АП для трейдера ніяких немає - вважається, що АП кілька менш волатильні, але такий стан досить умовно.
облігації
Облігація - це різновид цінних паперів, яка закріплює право її власника на отримання від емітента (яка випустила її компанії) в передбачений термін від номінальної вартості і зафіксованого в ній відсотка від цієї вартості. Власне, з торгівлі облігаціями новачкам більшою мірою варто починати свій біржовий шлях (спершу облігації, потім акції (в парі з депозитарними розписками і паями інвестиційних фондів), потім ф'ючерси (не з точки зору торгівлі, а тому що ф'ючерси - це базові інструменти для опціонів), потім опціони (так як вони здатні знизити ризик акцій). Вже потім, освоївши дані інструменти, можна приступати до торгівлі ф'ючерсами з метою вилучення спекулятивного прибутку). Так як облігації не залежить в своїй ухвалі від прибутку (на відміну від акцій), то ціни облігацій набагато менш волатильні і змінюються в середньому в рік близько 5%, що передбачає менший ризик, але і меншу прибутковість, але все ж краще починати з більш консервативних інструментів, до яких і відносяться облігації.
Рис. 2. Графік композитного індексу облігацій RUABITR
З плюсів облігацій можна виділити те, що за цими ЦБ відбуваються періодичні виплати (в т.зв. купонних облігаціях, які і складають близько 90% всіх торгуються на біржі облігацій), причому ці періоди становлять зазвичай або квартал, або півріччя. Облігація - це класична борговий папір і являє за фактом посвідчення позики, відповідно до якого компанія-емітент зобов'язується обслуговувати свій борг і повернути його в дату погашення облігації, яка заздалегідь відома і прописана в супровідній документації, а також її можна побачити в торговому терміналі QUIK в таблиці поточні торги, додавши відповідний стовпець для облігацій. Тобто інвестор, купуючи облігацію, бачить, коли вона буде погашено, скільки виплат по ній належить і в якому розмірі, а також отримує щодо нізковолатільний інструмент.
Рис. 3. Таблиця «Поточні торги для облігацій»
Облігації - вкрай зручна різновид цінних паперів для ежеперіодних вкладень (наприклад, з одержуваної зарплати). Облігацій представлено досить багато видів і класифікацій. Варто сказати, що їх може випускати держава - мова йде про ОФЗ (облігації федеральної позики), які торгуються на біржі - це високонадійні облігації, здатні забезпечити дохід, який можна порівняти, а часом і перевищує банківський депозит (причому держава надійніше будь-яких банків, які теж, до речі, часто випускають облігації). Різні субфедеральних одиниці можуть випускати т.зв. муніципальні облігації - теж вкрай надійні об'єкти інвестування. Тобто області, округу і т.д. можуть за рахунок облігацій залучати кошти інвесторів на реалізацію своїх проектів, що вони активно і роблять, дозволяючи трейдерам заробити з високим ступенем надійності. Існують ще й корпоративні облігації - тобто боргові інструменти, які випускають різні компанії для залучення грошових коштів. Прибутковість подібних паперів може бути вельми цікавою. До слова сказати, банківські облігації відносяться саме до цього типу, причому якщо депозит - це апріорі банківський сектор, то у випадку з облігаціями інвестор може диверсифікувати свої вкладення ще й по секторам економіки.
Паї інвестиційних фондів (ПІФ) - це іменні ЦП, які засвідчують частку своїх власників на право власності на майно, що становить пайовий інвестиційний фонд. Тобто існують інвестиційні фонди, які володіють певним майном своїх пайовиків, а цим майном управляє керуюча компанія (КК) по заздалегідь обраної стратегії, прописаної в інвестиційній декларації фонду. Причому це може бути як стратегія торгівлі акціями або іншими активами (в тому числі і позабіржовими, наприклад, нерухомістю - існує цілий ряд фондів здійснюють подібні вкладення) з метою максимізації прибутку, а може бути і повторення динаміки будь-якого індексу (т.зв. індексні фонди). Часто цінова динаміка паїв носить більш «гладкий» характер за рахунок диверсифікації і професійного управління. На Московській біржі трейдери можуть купувати і продавати паї і включати їх в свої інвестиційні портфелі.
Рис. 4. Приклад графіка вартості паю інвестиційного фонду
Депозитарні розписки
Якщо згадати IPO більшості найбільших російських компаній, то можна помітити, що крім російських бірж, тоді ще ММВБ і РТС, ці компанії розміщувалися на Лондонській біржі (так як ліквідність вітчизняного ринку була невисока для подібного роду розміщень). Але виникає питання, як же російські компанії торгуються на Лондонській біржі (http://www.londonstockexchange.com)? Є інструменти, які дозволяють компаніям однієї країни торгуватися на території іншої країни, прічм у валюті країни, де реалізуються ці торги. Ці інструменти називаються депозитарними розписками - це документи, в яких зазначено, що акції розміщені на зберігання в країні емітента в банку-кастодіане на ім'я банку-депозитарію (в іншій країні). Подібні документи дають право, аналогічне акцій, отже, аналогічно змінюються в ціні. Причому депозитарні розписки можуть дозволити інвесторам заробляти на максимально ліквідних російських компаніях валютну прибутковість. Але і на Московській біржі депозитарні розписки теж представлені, а торги ними проходять в ідентичному акцій режимі. Депозитарні розписки відносять до групи вторинних цінних паперів, так як виходить, що це документи на первинну цінний папір - акцію.
Рис. 5. Графік депозитарних розписок «Газпрому» на Лондонській біржі
ф'ючерсні контракти
У класичному визначенні інструменти термінового ринку не є цінними паперами, а виділяються в групу похідних інструментів, які ще називають деривативи. Але в наш час їх досить часто умовно називають цінними паперами теж, особливо беручи до уваги обороти торгів даними інструментами, які не поступаються акціях. Ф'ючерсний контракт - це стандартизований біржовий договір, згідно з яким покупець і продавець укладають угоду про купівлю-продаж активу в певну дату в майбутньому на рівних правах і обов'язках. Ф'ючерсний контракт (ф'ючерс) можна порівняти зі стандартним договором купівлі-продажу на якусь дату в майбутньому (покупка авто, наприклад), де вноситься передоплата. При укладанні ж ф'ючерсу передоплата не вноситься, а блокується т.зв. гарантійне забезпечення (ГО - близько 10% вартості відкладеної угоди), причому як з рахунку покупця, так і з рахунку продавця. Ф'ючерсні контракти дозволяють страхувати (хеджувати) ціни біржових активів (тобто можна зробити висновок заздалегідь угоду на купівлю-продаж, наприклад, акцій в майбутньому за поточною ціною, якщо вона вас влаштовує). Також ф'ючерси використовуються для активних спекуляцій, але це вже верх майстерності трейдингу.
Рис. 6. Графік акції Ощадбанку і ф'ючерсу на акції Ощадбанку
опціонні контракти
Опціони теж відносять до інструментів термінового ринку. На Московській біржі базовим активом (активом, з яким і буде укладено угоду) для опціонів виступають відповідні ф'ючерси. Опціон - це стандартизований біржовий контракт, відповідно до якого покупець має право купити / продати (покупці опціонів колл мають право купити, а опціонів пут - право продати) базовий актив до певної дати в майбутньому, а продавець опціону зобов'язаний при вимозі покупця виконати зобов'язання. Опціони - це свого роду біржові страховки. Тобто купуючи біржовий актив, можна зробити висновок опціонний контракт на можливість продажу цього активу за визначеною ціною до визначеної дати в майбутньому, що дуже зручно і знижує ризики трейдера. Також опціони активно використовуються для побудови різного роду нелінійних стратегій заробітку на ринку, але подібного роду стратегії вимагають специфічних знань.
Власне, перед цим ми перерахували основні цінні папери і не тільки (ф'ючерси та опціони), які торгуються на Московській біржі, тобто є біржовими цінними паперами.
позабіржові ЦБ
Крім біржових існують і позабіржові цінні папери, до яких відносяться векселі, заставні, чеки і т.д. Варто відзначити, що існує величезна кількість компаній, що випустили акції і облігації, які не торгуються на біржах - це теж позабіржові акції і облігації.
Так, векселем називають цінний папір, що засвідчує право власника векселі на отримання зазначеної в ньому суми, яку він передав в борг відповідно до векселя.
Заставна - це цінний папір, що дає право її власнику, відповідно до договору про заставу, на отримання грошового зобов'язання або зазначеного в ній майна.
Чек - цінний папір, відповідно до якої банк повинен видати з рахунку чекодавця зазначену в чеку суму.
Висновок.
Цінних паперів досить багато і з різними їх типами реалізуються різного роду способи заробітку. Що ж стосується біржових цінних паперів, то вони мають властивість доповнювати один одного в портфелях інвесторів, тобто інвестор, наприклад, вкладаючись в облігації, може максимізувати прибутковість свого портфеля, додавши в нього надійні акції і захеджировать їх, наприклад, опціонами. Таким чином, грамотні трейдери (і інвестори) знають, як зазначені ЦБ можуть доповнювати один одного і в які цінні папери краще вкладати гроші. А розібратися в усіх нюансах роботи з ЦБ і почати заробляти на біржових торгах вам завжди допоможе компанія «Відкриття Брокер».
Матеріали по темі:
Безкоштовний вебінар " Навчання торгівлі акціями: повне керівництво до дії "
Безкоштовний вебінар " Основи інвестування в облігації "
10.01.2018
Які бувають цінні папери. Різновиди цінних паперів на Московської біржі
визначення ЦБ
Види цінних паперів в Росії
Акції
облігації
Депозитарні розписки
ф'ючерсні контракти
опціонні контракти
позабіржові ЦБ
Матеріали по темі
У процесі біржових торгів трейдери здійснюють операції з різними цінними паперами, такими як акції, облігації, депозитарні розписки, паї інвестиційних фондів і т.д. Причому на кожному з цих видів паперів, як правило, реалізуються свої певні завдання і торгові методи, так як деякі папери більше підходять для інвестування, деякі - для спекуляцій, а деякі - для здійснення страхувальних дій з іншими цінними паперами (хеджування). Тому необхідно розуміти, які бувають цінні папери, які саме папери торгуються на Московській біржі, які цінні папери (ЦП) існують в принципі (далеко не всі ЦБ торгуються на біржі) і, відповідно, яка їхня специфіка.
визначення ЦБ
Перш за все варто дати визначення ЦБ, яке представлено в Цивільному Кодексі РФ в 142 статті 7 чолі. ЦБ - це документ, який засвідчує у встановленій формі і з дотриманням обов'язкових реквізитів відповідні майнові права. Що ж стосується трейдингу, то потрібно в першу чергу сказати, що ЦБ бувають біржовими (які торгуються на біржі) і позабіржовими, які відповідно не торгуються на біржі, і їх дуже багато: векселі, чеки, варанти, заставні і т.д. Причому далеко не всі акції та облігації торгуються на біржі. Так, на Московській біржі торгується близько 300 акцій (звичайних і привілейованих) близько 250 компаній.
Види цінних паперів в Росії
На Московській біржі представлені кілька ринків (фондовий, строковий, валютний, грошовий і товарний) і на кожному з цих ринків торгуються свої активи. У багатьох новачків біржові торги асоціюються з фондовим ринком, на якому торгуються наступні ЦБ: акції, облігації, паї інвестиційних фондів і депозитарні розписки. Насправді, саме ЦБ і торгуються на фондовому ринку. Ф'ючерси і опціони - активи термінового ринку (деякі називають цінними паперами або похідними цінними паперами, але в класичній формі вони такими не є - це похідні інструменти, або, як їх ще називають, деривативи).
Акції
Найбільш відомий інструмент фондового ринку. акція - це різновид цінних паперів, емісійний цінний папір, що закріплює права її власника (акціонера) на отримання частини прибутку акціонерного товариства у вигляді дивідендів, участь в управлінні акціонерним товариством і частина майна, що залишається після його ліквідації. Акції відносять до так званої пайовою ЦБ, так як це свого роду частки компанії, які дають право нею керувати і отримувати її прибуток. Якщо подивитися на акції очима трейдера, то можна сказати, що це досить волатильний інструмент (ціни більшості акцій можуть давати коливання всередині року 20-30%), що дає можливість заробити, а й певний ризик теж містить.
Рис. 1. Графік індексу РТС
Варто відзначити, що за акціями виплачуються дивіденди, причому дивідендні політики компаній стають все більш доброзичливими по відношенню до інвесторів. Так, зараз багато компаній виплачують дивіденди два рази в рік, а деякі і частіше, причому частка виплат вже часто стала складати близько 25% від прибутку компаній, причому середня дивідендна прибутковість по відношенню до ціни самої акції складає близько 6%, а в багатьох досить ліквідних і стабільних паперах і 7-10%, що цілком здатне вже надати конкуренцію банківським депозитам. З мінусів, властивим акцій, можна відзначити те, що все ж для торгівлі ними потрібен певний досвід і компетенція, але в наші дні брокерські компанії часто пропонують ряд послуг, в рамках яких вони дають рекомендації по покупкам акцій, або самі здійснюють подібного роду управління в рамках т.зв. довірчого управління по заздалегідь обраної стратегії, відповідної інвестору. Причому на багатьох акціях можна заробляти не тільки на збільшенні вартості, але і на зниженні ціни. А досвідчені трейдери завжди знають, що на ринку навіть за часів спадів завжди є компанії, що показують зростання і здатні в чомусь вигравати від негативних ситуацій. Є компанії, за допомогою яких вельми непогано виходить заробляти на зниженні їх акцій; є компанії, чиї акції торгуються в певному ціновому діапазоні і т.д. Тобто щоб знати, в які цінні папери вкласти гроші, потрібно постійно вивчати ринок.
Що ж стосується видів акцій, то їх прийнято ділити на звичайні (АТ) і привілейовані (АП). Що стосується АТ, то це класичні акції, визначення яким і дано вище. Що стосується АП, то їх відмінною рисою є те, що по ним, як правило, відбувається переважна дивідендна виплата, але вони не мають право голосу на зборах акціонерів. Відмінностей в механіці торгів АТ і АП для трейдера ніяких немає - вважається, що АП кілька менш волатильні, але такий стан досить умовно.
облігації
Облігація - це різновид цінних паперів, яка закріплює право її власника на отримання від емітента (яка випустила її компанії) в передбачений термін від номінальної вартості і зафіксованого в ній відсотка від цієї вартості. Власне, з торгівлі облігаціями новачкам більшою мірою варто починати свій біржовий шлях (спершу облігації, потім акції (в парі з депозитарними розписками і паями інвестиційних фондів), потім ф'ючерси (не з точки зору торгівлі, а тому що ф'ючерси - це базові інструменти для опціонів), потім опціони (так як вони здатні знизити ризик акцій). Вже потім, освоївши дані інструменти, можна приступати до торгівлі ф'ючерсами з метою вилучення спекулятивного прибутку). Так як облігації не залежить в своїй ухвалі від прибутку (на відміну від акцій), то ціни облігацій набагато менш волатильні і змінюються в середньому в рік близько 5%, що передбачає менший ризик, але і меншу прибутковість, але все ж краще починати з більш консервативних інструментів, до яких і відносяться облігації.
Рис. 2. Графік композитного індексу облігацій RUABITR
З плюсів облігацій можна виділити те, що за цими ЦБ відбуваються періодичні виплати (в т.зв. купонних облігаціях, які і складають близько 90% всіх торгуються на біржі облігацій), причому ці періоди становлять зазвичай або квартал, або півріччя. Облігація - це класична борговий папір і являє за фактом посвідчення позики, відповідно до якого компанія-емітент зобов'язується обслуговувати свій борг і повернути його в дату погашення облігації, яка заздалегідь відома і прописана в супровідній документації, а також її можна побачити в торговому терміналі QUIK в таблиці поточні торги, додавши відповідний стовпець для облігацій. Тобто інвестор, купуючи облігацію, бачить, коли вона буде погашено, скільки виплат по ній належить і в якому розмірі, а також отримує щодо нізковолатільний інструмент.
Рис. 3. Таблиця «Поточні торги для облігацій»
Облігації - вкрай зручна різновид цінних паперів для ежеперіодних вкладень (наприклад, з одержуваної зарплати). Облігацій представлено досить багато видів і класифікацій. Варто сказати, що їх може випускати держава - мова йде про ОФЗ (облігації федеральної позики), які торгуються на біржі - це високонадійні облігації, здатні забезпечити дохід, який можна порівняти, а часом і перевищує банківський депозит (причому держава надійніше будь-яких банків, які теж, до речі, часто випускають облігації). Різні субфедеральних одиниці можуть випускати т.зв. муніципальні облігації - теж вкрай надійні об'єкти інвестування. Тобто області, округу і т.д. можуть за рахунок облігацій залучати кошти інвесторів на реалізацію своїх проектів, що вони активно і роблять, дозволяючи трейдерам заробити з високим ступенем надійності. Існують ще й корпоративні облігації - тобто боргові інструменти, які випускають різні компанії для залучення грошових коштів. Прибутковість подібних паперів може бути вельми цікавою. До слова сказати, банківські облігації відносяться саме до цього типу, причому якщо депозит - це апріорі банківський сектор, то у випадку з облігаціями інвестор може диверсифікувати свої вкладення ще й по секторам економіки.
Паї інвестиційних фондів (ПІФ) - це іменні ЦП, які засвідчують частку своїх власників на право власності на майно, що становить пайовий інвестиційний фонд. Тобто існують інвестиційні фонди, які володіють певним майном своїх пайовиків, а цим майном управляє керуюча компанія (КК) по заздалегідь обраної стратегії, прописаної в інвестиційній декларації фонду. Причому це може бути як стратегія торгівлі акціями або іншими активами (в тому числі і позабіржовими, наприклад, нерухомістю - існує цілий ряд фондів здійснюють подібні вкладення) з метою максимізації прибутку, а може бути і повторення динаміки будь-якого індексу (т.зв. індексні фонди). Часто цінова динаміка паїв носить більш «гладкий» характер за рахунок диверсифікації і професійного управління. На Московській біржі трейдери можуть купувати і продавати паї і включати їх в свої інвестиційні портфелі.
Рис. 4. Приклад графіка вартості паю інвестиційного фонду
Депозитарні розписки
Якщо згадати IPO більшості найбільших російських компаній, то можна помітити, що крім російських бірж, тоді ще ММВБ і РТС, ці компанії розміщувалися на Лондонській біржі (так як ліквідність вітчизняного ринку була невисока для подібного роду розміщень). Але виникає питання, як же російські компанії торгуються на Лондонській біржі (http://www.londonstockexchange.com)? Є інструменти, які дозволяють компаніям однієї країни торгуватися на території іншої країни, прічм у валюті країни, де реалізуються ці торги. Ці інструменти називаються депозитарними розписками - це документи, в яких зазначено, що акції розміщені на зберігання в країні емітента в банку-кастодіане на ім'я банку-депозитарію (в іншій країні). Подібні документи дають право, аналогічне акцій, отже, аналогічно змінюються в ціні. Причому депозитарні розписки можуть дозволити інвесторам заробляти на максимально ліквідних російських компаніях валютну прибутковість. Але і на Московській біржі депозитарні розписки теж представлені, а торги ними проходять в ідентичному акцій режимі. Депозитарні розписки відносять до групи вторинних цінних паперів, так як виходить, що це документи на первинну цінний папір - акцію.
Рис. 5. Графік депозитарних розписок «Газпрому» на Лондонській біржі
ф'ючерсні контракти
У класичному визначенні інструменти термінового ринку не є цінними паперами, а виділяються в групу похідних інструментів, які ще називають деривативи. Але в наш час їх досить часто умовно називають цінними паперами теж, особливо беручи до уваги обороти торгів даними інструментами, які не поступаються акціях. Ф'ючерсний контракт - це стандартизований біржовий договір, згідно з яким покупець і продавець укладають угоду про купівлю-продаж активу в певну дату в майбутньому на рівних правах і обов'язках. Ф'ючерсний контракт (ф'ючерс) можна порівняти зі стандартним договором купівлі-продажу на якусь дату в майбутньому (покупка авто, наприклад), де вноситься передоплата. При укладанні ж ф'ючерсу передоплата не вноситься, а блокується т.зв. гарантійне забезпечення (ГО - близько 10% вартості відкладеної угоди), причому як з рахунку покупця, так і з рахунку продавця. Ф'ючерсні контракти дозволяють страхувати (хеджувати) ціни біржових активів (тобто можна зробити висновок заздалегідь угоду на купівлю-продаж, наприклад, акцій в майбутньому за поточною ціною, якщо вона вас влаштовує). Також ф'ючерси використовуються для активних спекуляцій, але це вже верх майстерності трейдингу.
Рис. 6. Графік акції Ощадбанку і ф'ючерсу на акції Ощадбанку
опціонні контракти
Опціони теж відносять до інструментів термінового ринку. На Московській біржі базовим активом (активом, з яким і буде укладено угоду) для опціонів виступають відповідні ф'ючерси. Опціон - це стандартизований біржовий контракт, відповідно до якого покупець має право купити / продати (покупці опціонів колл мають право купити, а опціонів пут - право продати) базовий актив до певної дати в майбутньому, а продавець опціону зобов'язаний при вимозі покупця виконати зобов'язання. Опціони - це свого роду біржові страховки. Тобто купуючи біржовий актив, можна зробити висновок опціонний контракт на можливість продажу цього активу за визначеною ціною до визначеної дати в майбутньому, що дуже зручно і знижує ризики трейдера. Також опціони активно використовуються для побудови різного роду нелінійних стратегій заробітку на ринку, але подібного роду стратегії вимагають специфічних знань.
Власне, перед цим ми перерахували основні цінні папери і не тільки (ф'ючерси та опціони), які торгуються на Московській біржі, тобто є біржовими цінними паперами.
позабіржові ЦБ
Крім біржових існують і позабіржові цінні папери, до яких відносяться векселі, заставні, чеки і т.д. Варто відзначити, що існує величезна кількість компаній, що випустили акції і облігації, які не торгуються на біржах - це теж позабіржові акції і облігації.
Так, векселем називають цінний папір, що засвідчує право власника векселі на отримання зазначеної в ньому суми, яку він передав в борг відповідно до векселя.
Заставна - це цінний папір, що дає право її власнику, відповідно до договору про заставу, на отримання грошового зобов'язання або зазначеного в ній майна.
Чек - цінний папір, відповідно до якої банк повинен видати з рахунку чекодавця зазначену в чеку суму.
Висновок.
Цінних паперів досить багато і з різними їх типами реалізуються різного роду способи заробітку. Що ж стосується біржових цінних паперів, то вони мають властивість доповнювати один одного в портфелях інвесторів, тобто інвестор, наприклад, вкладаючись в облігації, може максимізувати прибутковість свого портфеля, додавши в нього надійні акції і захеджировать їх, наприклад, опціонами. Таким чином, грамотні трейдери (і інвестори) знають, як зазначені ЦБ можуть доповнювати один одного і в які цінні папери краще вкладати гроші. А розібратися в усіх нюансах роботи з ЦБ і почати заробляти на біржових торгах вам завжди допоможе компанія «Відкриття Брокер».
Матеріали по темі:
Безкоштовний вебінар " Навчання торгівлі акціями: повне керівництво до дії "
Безкоштовний вебінар " Основи інвестування в облігації "
10.01.2018
Але виникає питання, як же російські компанії торгуються на Лондонській біржі (http://www.londonstockexchange.com)?Але виникає питання, як же російські компанії торгуються на Лондонській біржі (http://www.londonstockexchange.com)?
Але виникає питання, як же російські компанії торгуються на Лондонській біржі (http://www.londonstockexchange.com)?
<
