- Ризик інвестиційного портфеля. Види, оцінка ризиків інвестиційного портфеля Поняття ризику і прибутковості...
- види ризиків
- ринковий ризик
- власний ризик
- висновок
- Ризик інвестиційного портфеля. Види, оцінка ризиків інвестиційного портфеля
- Поняття ризику і прибутковості
- види ризиків
- ринковий ризик
- власний ризик
- висновок
- Ризик інвестиційного портфеля. Види, оцінка ризиків інвестиційного портфеля
- Поняття ризику і прибутковості
- види ризиків
- ринковий ризик
- власний ризик
- висновок
Ризик інвестиційного портфеля. Види, оцінка ризиків інвестиційного портфеля
Поняття ризику і прибутковості
види ризиків
ринковий ризик
власний ризик
матеріали
при складанні інвестиційного портфеля для досягнення стабільних високих позитивних результатів прибутковості необхідно вміти заздалегідь розраховувати можливі ризики.
Ризик - контрольована і піддається управлінню величина. Варто відразу зазначити, що ризиком можна вважати не тільки недоотримання шуканої прибутку. До нього відносяться також інші несподівані «сюрпризи» при одержанні не прорахованою заздалегідь надвисокої дохідності, оскільки подібні відхилення можуть виникнути і у зворотний бік. У цій статті ми розберемо, що саме можна вважати ризиком, і які види ризиків існують.
Поняття ризику і прибутковості
Прибутковість - це векторна величина, що показує загальний напрямок зміни ціни активу (або портфеля) і розрахована з історії котирувань. Ризик, в свою чергу, являє собою свого роду міру коливань ціни навколо цього вектора (стандартне відхилення). 
Мал. 1. Прибутковість і ризик на прикладі графіка ціни акцій «НОВАТЕК»
Інвестиційний портфель складається з певної кількості цінних паперів, кожна з яких має свої показниками ризику / прибутковості. Причому як ризик, так і прибутковість активів в портфелі усереднюються з урахуванням їх ваговій частки. Формула ризику інвестиційного портфеля (стандартне відхилення портфеля) як раз і включає в свій розрахунок суму творів вагових часток і стандартних відхилень паперів, що входять в портфель, а також обчислення квадратного кореня з отриманого числа, де:
• σр - ризик портфеля (його стандартне відхилення, яке можна обчислити в Excel за допомогою статистичної функції = СТАНДОТКЛОН.),
• σij - послідовне твір стандартних відхилень паперів, що входять в портфель,
• Х - вагова частка кожного паперу.
Тобто відбувається свого роду усереднення заходів коливань щодо вектора прибутковості по всіх паперах портфеля з ваговими коефіцієнтами цих паперів.
Формула 1 - стандартне відхилення портфеля цінних паперів (ризик інвестиційного портфеля)
види ризиків
У чому ж може полягати ризик інвестиційного портфеля? Почнемо з того, що існують два основних види ризику: ринковий і власний. Загальний стан справ у світовій економіці - програми кількісного пом'якшення, введення / зняття санкцій, війни, кризи і так далі - впливають на всі активи в більшій чи меншій мірі. Це і є ринковий ризик. Також, крім загальних економічних тенденцій в кожній окремо взятій компанії, можуть з'являтися новини - як несподівано хороші, так і погані - які будуть давати сильне відхилення від початкового цінового руху.
Мал. 2. Ринковий і власний ризики на прикладі акцій АФК «Система»
ринковий ризик
Загальні економічні тенденції, безумовно, впливають на цінні папери, але ринковий ризик теж можна контролювати, як і будь-який інший ризик інвестиційного портфеля. Нерідко аналітики кажуть, що на важливих підтримках за індексами (барометр економіки) доцільно включати в портфель сильні акції. Суть цих висловлювань - в тому, що коли за індексами починається зростання від важливих підтримок, паперу по «широкому фронту» теж схильні зростати - якісь більше, якісь менше.
Також доцільно включати саме сильні папери, тобто ті, які мають властивість рости швидше ринкових індексів (в разі зростання останніх) і знижуватися повільніше при індексних поданих (або стояти на місці або слабо рости). Дати подібну оцінку можна виходячи з історії цін того чи іншого активу шляхом порівняння з індексом. Слід зрозуміти, наскільки добре папір вміє чинити опір індексним зниженням. А потім, виходячи з постулату про повторюваності історії, включити такі папери в інвестиційний портфель.
Мал. 3. Приклад опору акції зниження індексу
власний ризик
Оцінка ризику інвестиційного портфеля з точки зору власного ризику призводить до думки про важливість диверсифікації. Чим більше активів в портфелі, тим менше частка кожного з них. Так як власний ризик не є ринковим, то його реалізація є лише окремим випадком і не настає по широкому фронту. Іншими словами, якщо паперів в інвестиційному портфелі мало, і якась із них починає екстремально відхилятися від свого вектора прибутковості, її питома внесок в портфель вийде великим. Якщо паперів багато, навіть при падінні однієї з них на 20%, при частці 5%, портфель просяде всього на 1%, що легко зможе компенсуватися зростанням інших активів.
Таким чином, завдяки високій диверсифікації ризик інвестиційного портфеля знижується, що згладжує загальну прибутковість і робить її більш плавною, оскільки папери починають компенсувати коливання один одного. Також висока диверсифікація сприяє підвищенню керованості портфелем. Ви з легкістю можете замінити актив, який не виправдав очікувань інвестора, на більш перспективний, складаючи прибутковість портфеля з елементів загальної ринкової мозаїки.
Виходить, що ринковий ризик скорочується шляхом включення в портфель паперів, що показують високу опірність ринкових знижень, а власний ризик знижується диверсифікацією.
висновок
Оцінка ризиків інвестиційного портфеля - то, з чого починається побудова дохідних портфелів. Навчившись оцінювати ризик інвестиційного портфеля, трейдер-любитель переходить в розряд професіоналів. Слід пам'ятати, що ризик присутній завжди і у всьому, але їм можна керувати , А значить - мінімізувати.
Матеріали по темі:
Безкоштовний відеокурс « Теорії портфельних інвестицій »
Безкоштовний відеокурс « помилки трейдера »
22.02.2017
Ризик інвестиційного портфеля. Види, оцінка ризиків інвестиційного портфеля
Поняття ризику і прибутковості
види ризиків
ринковий ризик
власний ризик
матеріали
при складанні інвестиційного портфеля для досягнення стабільних високих позитивних результатів прибутковості необхідно вміти заздалегідь розраховувати можливі ризики.
Ризик - контрольована і піддається управлінню величина. Варто відразу зазначити, що ризиком можна вважати не тільки недоотримання шуканої прибутку. До нього відносяться також інші несподівані «сюрпризи» при одержанні не прорахованою заздалегідь надвисокої дохідності, оскільки подібні відхилення можуть виникнути і у зворотний бік. У цій статті ми розберемо, що саме можна вважати ризиком, і які види ризиків існують.
Поняття ризику і прибутковості
Прибутковість - це векторна величина, що показує загальний напрямок зміни ціни активу (або портфеля) і розрахована з історії котирувань. Ризик, в свою чергу, являє собою свого роду міру коливань ціни навколо цього вектора (стандартне відхилення).
Рис. 1. Прибутковість і ризик на прикладі графіка ціни акцій «НОВАТЕК»
Інвестиційний портфель складається з певної кількості цінних паперів, кожна з яких має свої показниками ризику / прибутковості. Причому як ризик, так і прибутковість активів в портфелі усереднюються з урахуванням їх ваговій частки. Формула ризику інвестиційного портфеля (стандартне відхилення портфеля) як раз і включає в свій розрахунок суму творів вагових часток і стандартних відхилень паперів, що входять в портфель, а також обчислення квадратного кореня з отриманого числа, де:
• σр - ризик портфеля (його стандартне відхилення, яке можна обчислити в Excel за допомогою статистичної функції = СТАНДОТКЛОН.),
• σij - послідовне твір стандартних відхилень паперів, що входять в портфель,
• Х - вагова частка кожного паперу.
Тобто відбувається свого роду усереднення заходів коливань щодо вектора прибутковості по всіх паперах портфеля з ваговими коефіцієнтами цих паперів.
Формула 1 - стандартне відхилення портфеля цінних паперів (ризик інвестиційного портфеля)
види ризиків
У чому ж може полягати ризик інвестиційного портфеля? Почнемо з того, що існують два основних види ризику: ринковий і власний. Загальний стан справ у світовій економіці - програми кількісного пом'якшення, введення / зняття санкцій, війни, кризи і так далі - впливають на всі активи в більшій чи меншій мірі. Це і є ринковий ризик. Також, крім загальних економічних тенденцій в кожній окремо взятій компанії, можуть з'являтися новини - як несподівано хороші, так і погані - які будуть давати сильне відхилення від початкового цінового руху.
Рис. 2. Ринковий і власний ризики на прикладі акцій АФК «Система»
ринковий ризик
Загальні економічні тенденції, безумовно, впливають на цінні папери, але ринковий ризик теж можна контролювати, як і будь-який інший ризик інвестиційного портфеля. Нерідко аналітики кажуть, що на важливих підтримках за індексами (барометр економіки) доцільно включати в портфель сильні акції. Суть цих висловлювань - в тому, що коли за індексами починається зростання від важливих підтримок, паперу по «широкому фронту» теж схильні зростати - якісь більше, якісь менше.
Також доцільно включати саме сильні папери, тобто ті, які мають властивість рости швидше ринкових індексів (в разі зростання останніх) і знижуватися повільніше при індексних поданих (або стояти на місці або слабо рости). Дати подібну оцінку можна виходячи з історії цін того чи іншого активу шляхом порівняння з індексом. Слід зрозуміти, наскільки добре папір вміє чинити опір індексним зниженням. А потім, виходячи з постулату про повторюваності історії, включити такі папери в інвестиційний портфель.
Рис. 3. Приклад опору акції зниження індексу
власний ризик
Оцінка ризику інвестиційного портфеля з точки зору власного ризику призводить до думки про важливість диверсифікації. Чим більше активів в портфелі, тим менше частка кожного з них. Так як власний ризик не є ринковим, то його реалізація є лише окремим випадком і не настає по широкому фронту. Іншими словами, якщо паперів в інвестиційному портфелі мало, і якась із них починає екстремально відхилятися від свого вектора прибутковості, її питома внесок в портфель вийде великим. Якщо паперів багато, навіть при падінні однієї з них на 20%, при частці 5%, портфель просяде всього на 1%, що легко зможе компенсуватися зростанням інших активів.
Таким чином, завдяки високій диверсифікації ризик інвестиційного портфеля знижується, що згладжує загальну прибутковість і робить її більш плавною, оскільки папери починають компенсувати коливання один одного. Також висока диверсифікація сприяє підвищенню керованості портфелем. Ви з легкістю можете замінити актив, який не виправдав очікувань інвестора, на більш перспективний, складаючи прибутковість портфеля з елементів загальної ринкової мозаїки.
Виходить, що ринковий ризик скорочується шляхом включення в портфель паперів, що показують високу опірність ринкових знижень, а власний ризик знижується диверсифікацією.
висновок
Оцінка ризиків інвестиційного портфеля - то, з чого починається побудова дохідних портфелів. Навчившись оцінювати ризик інвестиційного портфеля, трейдер-любитель переходить в розряд професіоналів. Слід пам'ятати, що ризик присутній завжди і у всьому, але їм можна керувати , А значить - мінімізувати.
Матеріали по темі:
Безкоштовний відеокурс « Теорії портфельних інвестицій »
Безкоштовний відеокурс « помилки трейдера »
22.02.2017
Ризик інвестиційного портфеля. Види, оцінка ризиків інвестиційного портфеля
Поняття ризику і прибутковості
види ризиків
ринковий ризик
власний ризик
матеріали
при складанні інвестиційного портфеля для досягнення стабільних високих позитивних результатів прибутковості необхідно вміти заздалегідь розраховувати можливі ризики.
Ризик - контрольована і піддається управлінню величина. Варто відразу зазначити, що ризиком можна вважати не тільки недоотримання шуканої прибутку. До нього відносяться також інші несподівані «сюрпризи» при одержанні не прорахованою заздалегідь надвисокої дохідності, оскільки подібні відхилення можуть виникнути і у зворотний бік. У цій статті ми розберемо, що саме можна вважати ризиком, і які види ризиків існують.
Поняття ризику і прибутковості
Прибутковість - це векторна величина, що показує загальний напрямок зміни ціни активу (або портфеля) і розрахована з історії котирувань. Ризик, в свою чергу, являє собою свого роду міру коливань ціни навколо цього вектора (стандартне відхилення).
Рис. 1. Прибутковість і ризик на прикладі графіка ціни акцій «НОВАТЕК»
Інвестиційний портфель складається з певної кількості цінних паперів, кожна з яких має свої показниками ризику / прибутковості. Причому як ризик, так і прибутковість активів в портфелі усереднюються з урахуванням їх ваговій частки. Формула ризику інвестиційного портфеля (стандартне відхилення портфеля) як раз і включає в свій розрахунок суму творів вагових часток і стандартних відхилень паперів, що входять в портфель, а також обчислення квадратного кореня з отриманого числа, де:
• σр - ризик портфеля (його стандартне відхилення, яке можна обчислити в Excel за допомогою статистичної функції = СТАНДОТКЛОН.),
• σij - послідовне твір стандартних відхилень паперів, що входять в портфель,
• Х - вагова частка кожного паперу.
Тобто відбувається свого роду усереднення заходів коливань щодо вектора прибутковості по всіх паперах портфеля з ваговими коефіцієнтами цих паперів.
Формула 1 - стандартне відхилення портфеля цінних паперів (ризик інвестиційного портфеля)
види ризиків
У чому ж може полягати ризик інвестиційного портфеля? Почнемо з того, що існують два основних види ризику: ринковий і власний. Загальний стан справ у світовій економіці - програми кількісного пом'якшення, введення / зняття санкцій, війни, кризи і так далі - впливають на всі активи в більшій чи меншій мірі. Це і є ринковий ризик. Також, крім загальних економічних тенденцій в кожній окремо взятій компанії, можуть з'являтися новини - як несподівано хороші, так і погані - які будуть давати сильне відхилення від початкового цінового руху.
Рис. 2. Ринковий і власний ризики на прикладі акцій АФК «Система»
ринковий ризик
Загальні економічні тенденції, безумовно, впливають на цінні папери, але ринковий ризик теж можна контролювати, як і будь-який інший ризик інвестиційного портфеля. Нерідко аналітики кажуть, що на важливих підтримках за індексами (барометр економіки) доцільно включати в портфель сильні акції. Суть цих висловлювань - в тому, що коли за індексами починається зростання від важливих підтримок, паперу по «широкому фронту» теж схильні зростати - якісь більше, якісь менше.
Також доцільно включати саме сильні папери, тобто ті, які мають властивість рости швидше ринкових індексів (в разі зростання останніх) і знижуватися повільніше при індексних поданих (або стояти на місці або слабо рости). Дати подібну оцінку можна виходячи з історії цін того чи іншого активу шляхом порівняння з індексом. Слід зрозуміти, наскільки добре папір вміє чинити опір індексним зниженням. А потім, виходячи з постулату про повторюваності історії, включити такі папери в інвестиційний портфель.
Рис. 3. Приклад опору акції зниження індексу
власний ризик
Оцінка ризику інвестиційного портфеля з точки зору власного ризику призводить до думки про важливість диверсифікації. Чим більше активів в портфелі, тим менше частка кожного з них. Так як власний ризик не є ринковим, то його реалізація є лише окремим випадком і не настає по широкому фронту. Іншими словами, якщо паперів в інвестиційному портфелі мало, і якась із них починає екстремально відхилятися від свого вектора прибутковості, її питома внесок в портфель вийде великим. Якщо паперів багато, навіть при падінні однієї з них на 20%, при частці 5%, портфель просяде всього на 1%, що легко зможе компенсуватися зростанням інших активів.
Таким чином, завдяки високій диверсифікації ризик інвестиційного портфеля знижується, що згладжує загальну прибутковість і робить її більш плавною, оскільки папери починають компенсувати коливання один одного. Також висока диверсифікація сприяє підвищенню керованості портфелем. Ви з легкістю можете замінити актив, який не виправдав очікувань інвестора, на більш перспективний, складаючи прибутковість портфеля з елементів загальної ринкової мозаїки.
Виходить, що ринковий ризик скорочується шляхом включення в портфель паперів, що показують високу опірність ринкових знижень, а власний ризик знижується диверсифікацією.
висновок
Оцінка ризиків інвестиційного портфеля - то, з чого починається побудова дохідних портфелів. Навчившись оцінювати ризик інвестиційного портфеля, трейдер-любитель переходить в розряд професіоналів. Слід пам'ятати, що ризик присутній завжди і у всьому, але їм можна керувати , А значить - мінімізувати.
Матеріали по темі:
Безкоштовний відеокурс « Теорії портфельних інвестицій »
Безкоштовний відеокурс « помилки трейдера »
22.02.2017
<
