Преса про нас - Новини - Converse Bank

Finport.am

АрмІнфо. На ринку капіталу Вірменії за останні два роки число емітентів корпоративних облігацій різко зросла з 4 до 10, з яких 6 - це банки. В цілому емітентами же розміщено 30 випусків боргових паперів, 17 з них емітовані банками. Примітно, що серед розміщених корпоративних облігацій домінують доларові (14 випусків). Число банків-емітентів облігацій продовжує зростати. У цей конкурентний простір, через вісім років з моменту виведення на ринок своїх драмових облігацій, повернувся Конверс Банк - на цей раз з випуском 16 травня доларового траншу. Банк виждав слушну мить і вирішив вкинути на ринок як доларові, так і драмовие паперу, добре усвідомлюючи зрослий інтерес до ринку капіталу з боку різних інвесторів. Подальші плани роботи на ринку капіталу і очікувані від цього зміни ефективної діяльності представив в інтерв'ю кореспонденту АрмІнфо Фінансовий Директор Конверс Банку Грант Акопян.

Чому саме зараз Конверс Банк зважився на випуск облігацій? У чому полягає сприятливий момент для емісії?

Я б назвав три основні мотиваційних критерію. По-перше, це продиктовано необхідністю диверсифікувати структуру зобов'язань. По-друге, банк повинен мати такий інструмент в своєму арсеналі послуг, так як це досить-таки привабливий інвестиційний інструмент для клієнта. І по-третє, Центробанком створено сприятливе середовище для випуску банками власних облігацій: резервування за доларовими депозитами становить 18%, в той час як по облігаціях - лише 5%, тобто ресурс обходиться дешевше.

Для належного сприйняття наших облігацій з боку клієнтури ми до випуску першого траншу провели в філіях тренінги з роз'ясненням особливостей і переваг пропонованих паперів. Наша мета - бути фінансовим партнером для клієнта була досягнута, про що свідчать результати первинного розміщення першого доларового траншу, 86,67% покупців якого виявилися фізичні особи, на яких ми стратегічно і орієнтувалися. Але не менш важливий і той факт, що серед інших 13,33% юридичних осіб інтерес до наших паперів проявили істітуціональние інвестори, з якими ми маємо намір встановити тривалу співпрацю.

Наскільки доларові облігації Банку виявилися клієнту вигідніше депозитів?

Прибутковість по купону першого траншу доларового випуску встановлена ​​в 5,75%, а ефективна прибутковість склала 5,83%, в той час як процентна ставка річних доларових депозитів становить 4,5%. Вже з цієї точки зору роздрібному покупцеві набагато вигідніше вкладати кошти в ці папери, ніж в депозит.

Конверс Банк оголосив про випуск в 2017 році драмових облігацій на 1 млрд драмів і доларових на $ 10 млн, причому поетапне розміщення останніх вже стартувало і пройшло успішно. Коли очікувати лістингу і яким буде наступний транш - драмовий або знову доларовий?

Перший транш доларових облігацій вже пройшов лістинг і увійшов до основного списку (Abond) фондової біржі Nasdaq OMX Armenia. На черзі розміщення драмових облігацій - через кілька тижнів виведемо на ринок весь випущений обсяг (1 млрд драмів). Ми поки не визначилися з прибутковістю драмових паперів, але заявки на їх покупку вже надходять, причому не тільки від інституційних інвесторів. Упевнений, що і цей випуск розмістимо успішно, і як в разі доларового траншу орієнтуємося в основному на роздрібних клієнтів.

Яку сферу економіки Конверс Банк має намір профінансувати за рахунок коштів, отриманих від розміщення власних облігацій?

Конверс Банк фінансує майже всі сфери економіки - промисловість, агросектор, торгівля, громадське харчування / сфера послуг, транспорт і зв'язок, МСБ. Особливо акцентуємо увагу на експортно-орієнтованих підприємствах. Видаємо також кредити підприємствам на поповнення оборотного капіталу, і здійснюємо проектне фінансування. У нас досить-таки широка лінійка кредитних продуктів для підприємців.

Але що стосується коштів, одержуваних від розміщення наших облігацій, то вони в основному підуть на фінансування торгового сектора, звідки виходить більший попит. Тим самим ми підтримаємо домінуючу в ВВП країни сферу, яка переживає не найкращі часи через різних факторів.

Як Ви оцінюєте нинішній ринок капіталу Вірменії, відзначте плюси і мінуси? Чому у емітентів все-таки домінують доларові облігації?

Доларизація характерна для економік усіх країн, що розвиваються. І Вірменія в цьому плані не є винятком. Високий рівень доларизації пов'язаний з низькою довірою до національної валюти. Для виправлення ситуації потрібно провести довгострокову роботу. Я бачу вирішення цієї проблеми в довгостроковому розвитку економіки, трансформації секторів, збільшенні продуктивності для підвищення конкурентоспроможності Вірменії на світовій арені, залучення інвестицій для прискорення темпів економічного зростання. Завдяки цьому поступово підвищитися довіру до національної валюти, що відіб'ється на структурі депозитного портфеля, де домінанта перейде на драмовую складову. Хочу підкреслити, що це не робота регулятора (ЦБ), а уряду.

Разом з тим, залишається нерозвиненим ринок капіталу. І єдиний "плюс" цього, якщо звичайно можна назвати це «плюсом», а правильніше буде назвати «зручним збігом обставин», полягає в тому, що зовнішні фінансові і біржові кризи не настільки сильно позначилися на Вірменії. Для того, щоб вірменський ринок капіталу отримав статус розвиненого потрібно спершу підвести компанії до ведення бухобліку за єдиними стандартами, зобов'язати їх проходити аудит, забезпечити максимальну транспарентність, що дасть можливість інвесторам легше орієнтуватися, а компаніям - залучати кошти. Інакше кажучи, потрібно створити інвестиційну культуру. «Мінус» я бачу як в вищезгаданих факторах, так і в пасивності біржових майданчиків.

Тобто Ви хочете сказати, що на даному етапі домінування доларових випусків продовжиться?

Швидше за все так. Незважаючи на певні труднощі в економіці, Центральний Банк Вірменії успішно витримує удари, веде дуже грамотну монетарну політику. Завдяки цьому банківський сектор зміг абсорбувати два шоку від різкої девальвації драма - в 2009 і 2014 роках.

Якщо буде обов'язковим рейтингування облігацій, чи готовий Конверс Банк до таких витрат? Або навантажувати емітентів додатковими витратами, що ускладнюють залучення капіталу, на даній стадії розвитку ринку передчасно і може загальмувати економічне зростання?

Так, Конверс Банк готовий до таких витрат. Більш того ми вже ведемо переговори з великою трійкою міжнародних рейтингових агентств. Наявність рейтингу покладе на нас більш високу відповідальність, але зате для інвестора ми будемо більш прозорими, що послужить їм позитивним сигналом до роботи з нами. Для емітентів серйозно налаштованих на залучення капіталу, тим більше з міжнародного ринку, витрати на рейтингування я вважаю за необхідне.

Облігації, природно, отримають той-же рейтинг що і банк. Чи можна припустити, що Конверс Банк планує виведення своїх облігацій на міжнародний ринок?

Так, такі плани в середньостроковій перспективі у нас є, і мова йде про більш довгострокові нових облігаційних випусках. Але поки про це рано говорити в конкретних цифрах. В даний час ми закцентувати увагу на розміщенні наших облігацій на внутрішньому ринку, таким чином сприяючи розвитку ринку капіталу Вірменії.

Чи будуть драмовие облігації банку вигідніше інвесторові ніж держоблігації, вже також розміщуються на біржі? І чому?

Думаю так, так як ми пропонуємо свої папери короткого терміну обігу по більш високої прибутковості, ніж у держоблігацій. Крім того, бажання диверсифікувати портфель є не тільки у емітента, а й у інвестора. До того ж до чого спостерігається підвищений апетит інвесторів до корпоративних паперів, особливо до банківських облігаціях. І це завдяки тому, що банківська система Вірменії, при грамотній грошово-кредитної політики і жорсткому нагляді регулятора, удосконалилася, не має проблем з ліквідністю, і ніяких ризикових тенденцій не спостерігається.