Слабке економічне зростання сприяє підвищенню достатності капіталу російських банків

Здатність банків генерувати новий капітал почала відновлюватися після трирічного падіння

КУГК - коефіцієнт усередненої генерації капіталу. Розраховується для кожного періоду як відношення фінансового результату, скоригованого на отриману безоплатну фінансову допомогу (відображену в P & L), разові доходи, дивідендні виплати і чистий обсяг викуплених власних акцій, до зважених за ризиком активів (RWA). Далі визначається середнє значення індикатора за п'ять останніх років (докладніше див. Методологію визначення кредитних рейтингів банкам і банківським групам за національною шкалою для Російської Федерації ).

Достатність капіталу банку - це один з визначальних факторів кредитного рейтингу банків, згідно з методологією АКРА. В рамках оцінки достатності капіталу проводиться розрахунок коефіцієнта усередненої генерації капіталу (КУГК), який свідчить про власній здатності банків нарощувати капітал. З огляду на високу волатильність операційного середовища в російському банківському секторі історичний горизонт, на якому розраховується індикатор, становить п'ять років.

За підсумками 2016 року середньозважене значення КУГК по найбільшим російським банкам 1 склало прийнятні 84 б. п. (80 б. п. по банкам з рейтингом АКРА). Це перевищило як показники попередніх двох років, так і середній п'ятирічний показник, що склав 56 б. п. (54 б. п. для банків з рейтингом АКРА), що свідчить хоч і про незначні, але все ж позитивні зміни в російському банківському секторі.

1 Активи яких становили 87% від сукупних активів банківської системи станом на 31.12.2016 (без урахування банку НКЦ зважаючи на специфіку його діяльності).

Малюнок 1. Динаміка КУГК в 2012-2016 рр.

Джерело: АКРА

Незважаючи на перелом негативної тенденції, середня здатність банків генерувати капітал за підсумками 2016 року перебуває на задовільному рівні (згідно з методологією АКРА), що говорить про їх помірної здатності нарощувати достатність капіталу. Разом з тим серед найбільших російських банків залишається значна кількість гравців, генерація капіталу яких перебуває в негативній зоні. Причиною цього є суттєві збитки від основної діяльності або агресивна дивідендна стратегія акціонерів. Це означає, що без зовнішніх вливань обсяг і достатність капіталу збиткових банків знижуються.

Малюнок 2. Оцінки КУГК по групах банків в середньому за 2012-2016 рр.

Джерело: АКРА

Без урахування коригувань АКРА середня генерація капіталу за останні 5 років становила 97 б. п. (проти 56 б. п. з урахуванням коректувань). В середньому внесок коригувань в зниження показника був на рівні 33% з переважанням фактора дивідендних виплат і операцій з власними акціями (близько 25%). Використовуваний в роботі Агентства КУГК свідчить про реальну генерації капіталу (з урахуванням дивідендної стратегії акціонера), який може бути використаний для подальшого нарощування активних операцій без втрати фінансової стійкості.

Триваюче відновлення прибутковості банків буде сприяти зростанню генерації капіталу в найближчі роки

Комплексний прогноз розвитку банківського сектора опублікований в аналітичному матеріалі «Слабкий попит на кредити стимулює апетит російських банків до ризику» .

За прогнозом АКРА, середньозважене значення КУГК по банківській системі в цілому до кінця 2020 року може досягти 120-130 б. п., що означає ймовірне переважання «адекватною» оцінки цього показника для більшості кредитних організацій. Дане очікування грунтується в тому числі на таких передумовах:

• зниження волатильності фінансового результату банків і збільшення обсягу одержуваного прибутку на тлі поступового відновлення темпів економічного зростання в Росії;
• порівняно низькі темпи зростання кредитного портфеля і в цілому активів, зважених за ризиком (що не перевищують 10% на рік), при відносно високих рівнях чистого прибутку;
• збереження помірного рівня дивідендних виплат (не більше 30% чистого прибутку) на тлі триваючого регулятивного тиску.

У прогнозному періоді основний внесок в показники прибутковості і генерації капіталу як і раніше будуть вносити найбільші банки (традиційно сильні показники Ощадбанку , Високій ймовірності відновлення прибутковості ряду інших банків з державною участю в капіталі і великих приватних гравців (в тому числі з іноземним володінням) з високим рівнем кредитоспроможності).

Незважаючи на в цілому позитивний і стійкий очікуваний тренд, досягнення «Сильного» рівня генерації капіталу (понад 200 б. П.) На рівні банківської системи поки вкрай малоймовірно. Ключова причина - структурні довгострокові обмеження зростання прибутку банків: зниження процентних ставок і рівня чистої процентної маржі, недостатній розвиток комісійної бізнесу, реалізація відкладених кредитних ризиків в ряді галузей.

Малюнок 3. Прогноз КУГК по банківській системі (б. П.)

Джерело: АКРА

Банки збільшать буфер абсорбції збитків майже в два рази в найближчі чотири роки

Буфер абсорбції - величина (об'єм) зниження основного капіталу банку, при якому його достатність досягає мінімально допустимого регулятивного рівня (для оцінки достатності капіталу за МСФЗ приймається рівним 6%).

Російські банки увійшли в найбільш сприятливий період для органічного нарощування достатності капіталу. За прогнозом АКРА, за умови відсутності зовнішніх макроекономічних і геополітичних шоків достатність основного капіталу банківського сектора (Tier-1 по МСФО) виросте з 11,5% до 13,9% до кінця 2020 року. Рівень регулятивної достатності (Н1.2) буде знаходитися в діапазоні 11,4-11,8% за рахунок більш консервативного підходу до розрахунку зважених за ризиком активів щодо Базельських вимог.

З огляду на повільне відновлення економічної активності і низький попит на інвестиції в цілому і кредитні ресурси зокрема ми очікуємо, що в найближчі роки активні операції банків будуть зростати помірними темпами (за прогнозами АКРА, рівень в 10%, буде подолано не раніше рубежу 2019-2020 років ). У поточній ситуації такі темпи зростання економіки сприятливо впливають на рівень достатності капіталу за рахунок меншого збільшення активів, зважених за ризиком. Крім того, підтримку достатності капіталу російського банківського сектора буде надавати те, що кредитна якість позичкової заборгованості вже пройшло період піку і на довгостроковому горизонті вартість ризику буде знижуватися, надаючи все менший тиск на прибутковість банківського бізнесу.

В результаті цього процесу за умови збереження дивідендної стратегії власників і під час відсутності вливання нового капіталу, буфер абсорбції збитків по Tier-1 CAR виросте з 3,2 трлн руб. на кінець 2016 року до 6 трлн руб. до початку 2021 року. У термінах частки зважених за ризиком активів зростання складе з 5,9% до 8,4%. Для рейтингованих банків це означатиме потенціал поліпшення оцінок щодо достатності капіталу за інших рівних умов.

Малюнок 4. Достатність капіталу в прогнозному періоді

Джерело: АКРА

Не можна виключати сценарій, при якому лібералізація банками свого апетиту до ризику буде носити яскраво виражений характер, що призведе до більш динамічному зростанню активів (близько 10% в 2017 році з плавним зростанням до 15% до 2020 року). У цьому випадку за рахунок «запізнілого» ефекту приросту прибутку і зростання вартості ризику (в діапазоні від плюс 0,2% до 0,3%), достатність капіталу буде стагнувати щодо поточного рівня в 11,5%. Буфер абсорбції виросте в номінальному вираженні до 5,3 трлн руб., Однак буде як і раніше здатний витримати знецінення не більше 5,9% активів. У цьому, агресивному, сценарії середній ефект на рейтингову компоненту щодо достатності капіталу буде переважно нейтральним.