- 1 Іменна цінний папір і її специфіка Іменний цінний папір - в ній легітимізувати ім'я її власника...
- 3 Причини емісії цінних паперів
1 Іменна цінний папір і її специфіка
Іменний цінний папір - в ній легітимізувати ім'я її власника і зафіксовано або в реєстрі власників, або безпосередньо на її бланку. Її специфіка полягає в неможливості вільного обігу на фондовому ринку. Продаж емісійних іменних цінних паперів проводиться на умови повного індосаменту, тобто при їх передачі новому власнику.
У реєстрі власників робиться відповідний запис, що свідчить про перехід майнових прав нового власника. При цьому при документарній формі випуску видається сертифікат на ім'я нового власника, і все права у нового власника виникають тільки з моменту появи запису в реєстрі. Тому емітент завжди знає власника кожної іменного цінного паперу, а також їх кількість.
Посвідчені іменним цінним папером майнові права належать виключно позначеному їй особі. Тому при передачі іншій особі права, що засвідчене цінним папером, її власник зобов'язаний оформити відповідним чином поступку свого права (ст. 389 ЦК) і про що відбулася поступку повідомити боржника, який відповідає за всіма зобов'язаннями. При цьому колишній власник перед новим власником відповідає лише за дійсність вимоги по ній, але відповідальності за невиконання цієї вимоги за фактом перед зобов'язаним особою не несе.
Тобто передача акцій означає, що колишній власник несе відповідальність перед покупцем лише за правильність оформлення свого членства в компанії-емітента, але ніякої відповідальності за банкрутство або невиплату дивідендів перед ним не несе. Крім загальних вимог, при переуступку прав власності в статуті емітента можуть міститися особливі вимоги до порядку передачі акції, і іноді можливості власника можуть бути обмежені. Наприклад, продаж може проводитися лише за згодою загальних зборів або правління товариства. Або передбачений механізм заміни на пред'явницькі акцію, купівлі-продажу якої нічим не лімітується.
Все це призводить до того, що іменні цінні папери мають складний процес оборотності!
2 Види і форми іменних цінних паперів
Розрізняють документарну і бездокументарну форми акцій:
- у разі документарної форми їх власник встановлюється на підставі оформленого належним чином сертифіката;
- у разі бездокументарної форми власник визначається за записом у відповідному реєстрі.
Іменні акції випускаються у вигляді емісійних і не емісійних цінних паперів:
- Емісійні випускаються у вигляді пайових і боргових цінних паперів (іменні акції, іменні облігації, інвестиційні паї). За емісійних цінних паперів все права передаються шляхом вчинення запису в реєстрі власників по особовому рахунку або за рахунком депо на підставі вимоги передавального розпорядження (доручення) уповноваженої особи.
- До неемісійним паперів відносяться іменні векселі, іменні чеки, іменні депозитні та ощадні сертифікати, іменні коносаменти, заставні, іменні цінні папери РФ. Їх власник легітимізує, якщо він в тексті пред'явленої їм папери названий в якості уповноваженої особи або є його правонаступником, відповідно до норм цивільного права.
Таким чином, на відміну від представницькою цінного паперу, іменна форма має низку відмінних властивостей:
- власник завжди відомий;
- всі операції купівлі / продажу підлягають реєстрації в реєстрі власників;
- будь-які операції знаходяться під контролем з боку держави і стають доступними для оподаткування.
3 Причини емісії цінних паперів
Як правило, тенденція до збільшення емісії з'являється при наявності досить розвинутого ринку. У цьому зацікавлені, з одного боку, компанії-емітенти, оскільки такі цінні папери дозволяють контролювати весь процес передачі прав власності від одного власника до іншого, а з іншого боку - держава, так як це дозволяє розширити базу оподаткування.
Сама по собі форма цінних іменних паперів, по суті, не має значення ні для держави, ні для емітента. Важливий лише сам ознака реєстрованих, як такої, що в кінцевому рахунку і призвело до розміщення емісійних іменних цінних паперів в бездокументарній формі. Через складність оформлення процесу купівлі / продажу неемісійних цінних паперів, їх контролю емітентом, багато хто з них мають відносно низькою ліквідністю, що ускладнює можливість спекулятивної торгівлі ними.
Однак, вони можуть успішно використовуватися, як ефективний інвестиційний інструмент при фінансових інвестиціях, а також виступати об'єктом інших майнових відносин (угод застави, дарування, зберігання, комісії, успадкування, позики і т.д.).
<
