Грошові потоки поділяються на:
1) генеруються в результаті використання капітальних вкладень при реалізації реальних інвестиційних проектів;
2) формуються в умовах діючого підприємства від поточної, інвестиційної та фінансової діяльності.
Поточна діяльність включає надходження і використання коштів, що забезпечують виконання прозводственно-комерційних функцій підприємства (рис. 5.2). Оскільки поточна діяльність підприємства є головним джерелом прибутку, то вона повинна генерувати основний потік грошових коштів.
Мал. 5.2. Рух грошових коштів по поточній діяльності.
Специфічні статті, відсутні в зарубіжній практиці, - доходи від перепродажу бартеру, внески у позабюджетні фонди.
Інвестиційна діяльність включає надходження і використання коштів, пов'язаних з надходженням і продажем довгострокових активів, витрати (капітальні вкладення) і доходи від інвестицій.
Джерелами коштів для інвестиційної діяльності підприємства можуть бути надходження від поточної діяльності в формі амортизаційних відрахувань і чистого прибутку; доходи від самої інвестиційної діяльності; надходження за рахунок джерел довгострокового фінансування (емісія акцій і корпоративних облігацій, довгострокові кредити і позики). Рух грошових коштів з інвестиційної діяльності представлено на рис. 5.3.
Мал. 5.3. Рух грошових коштів з інвестиційної діяльності.
За сприятливої для підприємства економічної ситуації воно прагне до розширення і модернізації виробництва. Тому інвестиційна діяльність в цілому призводить до тимчасового відтоку грошових коштів.
Фінансова діяльність включає надходження грошових коштів в результаті отримання короткострокових кредитів і позик або емісії цінних паперів короткострокового характеру, а також погашення заборгованості за раніше отриманими короткостроковими кредитами і позиками і виплати відсотків кредиторам (рис. 5.4).
Мал. 5.4. Рух грошових коштів з фінансової діяльності.
На стабільно працюючих підприємствах грошові потоки, які генеруються поточною діяльністю, можуть бути спрямовані в інвестиційну та фінансову діяльність. Наприклад, на придбання капітальних активів, на погашення довгострокових і короткострокових кредитів і позик, виплату дивідендів і т. Д. На багатьох підприємствах РФ поточна діяльність часто підтримується за рахунок інвестиційної та фінансової діяльності, що забезпечує їх виживання в нестійкою економічному середовищі. Наприклад, не виділяються кошти на фінансування капітальних вкладень, на добудову об'єктів, що значаться в складі незавершеного будівництва.
Щоб ефективно управляти грошовими потоками, необхідно знати:
♦ яка їхня величина за певний час (місяць, квартал);
♦ які їхні основні елементи;
♦ які види діяльності генерують основний потік грошових коштів.
На практиці застосовуються два ключових методу розрахунку обсягу грошових потоків: прямий і непрямий.
Прямий метод заснований на русі грошових коштів по рахунках підприємства. Вихідний елемент - виручка від реалізації товарів (продукції, робіт і послуг). Переваги методу полягають в тому, що він дозволяє:
1) показувати основні джерела притоку та напрямки відтоку грошових коштів;
2) робити оперативні висновки щодо достатності коштів для платежів за поточними зобов'язаннями;
3) встановлювати взаємозв'язок між об'ємом реалізації продукції і грошовою виручкою за звітний період;
4) ідентифікувати статті, що формують найбільший приплив і відтік грошових коштів;
5) використовувати отриману інформацію для прогнозування грошових потоків;
6) контролювати всі надходження і напрями витрачання грошових коштів, так як грошовий потік безпосередньо пов'язаний з регістрами бухгалтерського обліку (головної книгою, журналами-ордерами та іншими документами).
У довгостроковій перспективі прямий метод розрахунку дозволяє оцінити ліквідність і платоспроможність підприємства. Недоліком даного методу є те, що він не розкриває взаємозв'язку отриманого фінансового результату (прибутку) і зміни абсолютного розміру грошових коштів.
Непрямий метод кращий з аналітичної точки зору, так як дозволяє визначити взаємозв'язок отриманого прибутку зі зміною величини грошових коштів. Розрахунок грошових потоків непрямим методом ведеться від показника чистого прибутку з відповідними його коригуваннями на статті, які відбивають рух реальних грошових коштів за відповідними рахунками. Отже, непрямий метод заснований на аналізі руху грошових коштів за видами діяльності, так як показує, де саме втілено прибуток підприємства або куди вкладені «живі гроші». Він базується на вивченні «Звіт про фінансові результати» від низу до верху. Тому його іноді називають «нижнім». Прямий метод називають «верхнім», так як «Звіт про фінансові результати» аналізується зверху вниз.
Перевага непрямого методу при використанні в оперативному управлінні грошовими потоками полягає в тому, що він дозволяє встановити відповідність між фінансовим результатом і власними оборотними коштами. З його допомогою можна виявити найбільш проблемні місця в діяльності підприємства (скупчення іммобілізованих коштів) і розробити шляхи виходу з критичної ситуації. Недоліки методу:
1) висока трудомісткість при складанні аналітичного звіту зовнішнім користувачем;
2) необхідність залучення внутрішніх даних бухгалтерського обліку (головна книга);
3) застосування доцільно лише при використанні електронних таблиць.
При проведенні аналітичної роботи обидва методи (прямий і непрямий) доповнюють один одного і дають реальне уявлення про рух потоку грошових коштів на підприємстві за розрахунковий період.
<
