Види інвестиційних проектів і методи оцінки

1. види проектів
2. Види ефективності проектів
3. Перший вид оцінки проекту - фінансовий
4. Другий вид оцінки проекту - економічний

Будь-який вид інвестиційної діяльності тісно взаємопов'язаний з таким поняттям, як інвестиційний проект. Спробуємо розібратися детальніше з питанням: «Поняття і види інвестиційних проектів, які зустрічаються в фінансовій практиці».

Перед тим, як вкласти кошти в той чи інший об'єкт, інвестор бажає чітко розуміти кілька головних моментів:

• терміни, після закінчення яких його інвестиції зможуть приносити йому прибуток;
• загальний обсяг витрат, який він може понести;
• ефективні будуть для нього ці капіталовкладення в цілому;
• які методи і способи використовувати для отримання доходу і збереження капіталу.

А відповіді на всі ці запитання й має інвестиційному проекті. Таким чином, загальне поняття можна сформулювати наступним чином.

Інвестиційний проект - це цілий комплекс розрахункової, кошторисної, фінансової, правової та організаційної документації, на підставі якої можна зробити висновок про доцільність тієї чи іншої інвестиції, а також отримати обгрунтування термінів і обсягів таких вкладень.

Також інвестиційний проект містить опис методів, способів і практичних дій, які доцільно застосовувати при здійсненні інвестиції. Саме тому в фінансовій практиці його інакше прийнято називати бізнес-план (див. Бізнес-план інвестиційного проекту: основи складання ).

Зміст статті

види проектів

Розглянемо основні види та особливості інвестиційних проектів, які виділяють в залежності від різних факторів. Їх поділяють на групи в залежності від критеріїв, зазначених на фото нижче.

Різновиди інвестиційних проектів

Перша група, в основі якої лежить термін, може включати в себе наступні види проектів:

• довгостроковий, на реалізацію якого буде потрібно більше 5 років;
• середньострокові (від 3 до 5 років);
• короткострокові (не більше 3 років).

Друга група, виходячи з масштабів або обсягів інвестицій, включає в себе наступні види:

• дрібні проекти;
• середні;
• великі;
• мегапроекти.

Для дрібних, головною метою є розширення вже діючого виробництва, його модернізація. Також такий вид інвестиційного проекту як невеликий вибирає собі в об'єкти інвестування невелику компанію або фірму.

Цілі проектів середніх масштабів вже носять більш серйозний характер, наприклад, переозброєння виробництва. Що ж стосується великих і мегапроектів, то їх об'єктами стають великі підприємства і часто такі проекти мають складну структуру і тісний взаємозв'язок з іншими об'єктами державного або навіть міжнародного характеру.

Третя група включає наступні види проектів, метою яких можуть бути:

• випуск нових товарів / продукції / послуг;
• збереження старого асортименту продукції, за рахунок поліпшення його якості;
• збільшення обсягів виробництва;
• рішення задач соціального і економічного характеру.

Якщо взяти за основу такий параметр, як ризик проекту, то можна виділити такі види, як:

• ризиковані;
• надійні.

Високий рівень надійності характерний для державних проектів, а найбільш ризикованими вважаються проекти, пов'язані з інноваційною діяльністю.

Виділяю в окрему групу такі види проектів:

• незалежні один від одного;
• альтернативні;
• спільні.

Як приклад, мегапроекти через своїх досить великих обсягів і масштабів ніколи не відрізняються незалежним характером, на практиці - вони реалізуються саме спільно з іншими проектами.

Види ефективності проектів

Успіх інвестиції безпосередньо залежить від якості її оцінки та аналізу її ефективності (див. Аналіз ефективності інвестицій на прикладі ), Проведених в інвестиційному проекті.

В основу оцінки покладено такі принципи її проведення:

• проект розглядається як єдине ціле і аналізується кожен його етап;
• оцінка має на увазі моделювання грошових надходжень і витрат в рамках реалізації за певний період;
• проведення порівняльного аналізу між декількома аналогічними проектами з метою вибору найбільш привабливого для інвестора;
• принцип обліку тимчасового чинника і інфляції;
• принцип обліку максимальної кількості можливих ризиків і наслідків проекту.

Поняття і види економічної ефективності інвестиційного проекту мають на увазі, що цілі проекту і інтереси його учасників повинні збігатися.

Якщо в основу покласти цей принцип, то можна виділити наступні види:

• ефективність участі інвесторів в конкретному проекті;
• ефективність в цілому конкретного проекту.

Але найбільш показовою і ефективною вважається оцінка проекту з точки зору двох наступних аспектів:

• фінансового;
• економічного.

Перший вид оцінки проекту - фінансовий

В основу проведення фінансової оцінки проекту покладено насамперед аналіз грошових потоків, а також чи достатньо фінансових ресурсів для його реалізації у встановлені терміни. Простою мовою це можна сказати так: проект буде ефективним, якщо прихід грошових коштів буде перевищувати їх витрата. Основні джерела фінансування або грошового потоку представлені на малюнку нижче.

Фінансування інвестиційних проектів види

Що ж стосується оцінки витрат, то необхідно при аналізі враховувати наступні можливі відтоки коштів:

• витрати, пов'язані з купівлею обладнання / матеріалів / сировини;
• витрати експлуатаційного характеру;
• податки;
• капітальний ремонт і т. п.

Таким чином, ліквідність інвестиційних проектів - це наявність можливості обслужити всі грошові зобов'язання по ньому на будь-якому етапі його реалізації.

Порада! Інвестиції можна вважати вигідними, якщо показники фінансової оцінки проекту формують позитивне сальдо.

Другий вид оцінки проекту - економічний

Економічна оцінка проекту - це перш за все визначення доцільності інвестицій в точки зору збереження їх купівельної цінності в ході реалізації проекту.

Види і показники ефективності інвестиційного проекту, які визначаються при проведенні оцінки з урахуванням економічного аспекту:

• показник простий і внутрішньої норми прибутку (ROI, IRR);
• термін окупності (PR);
• показник поточної вартості проекту з урахуванням тимчасового параметра (NPV);
• рентабельність (PI).

Всі зазначені вище показники, в свою чергу, поділяють на прості і динамічні. Динамічні - найбільш показові і застосовуються в глибокому аналізі. Причина тому - використання при їх розрахунку методу дисконтування.

Порада! Якісна оцінка ефективності проекту включає в себе обидва аналізи: і фінансовий, і економічний. Про це не слід забувати інвестору, якщо необхідно зробити вибір між декількома проектами.