Інтерв'ю з генеральним директором «ФосАгро» Максимом Волковим

Business FM: Максим Вікторович, перший і, напевно, головне питання - з якою метою проводиться IPO, про який «ФосАгро» оголосило? Це додаткова емісія, це інвестиційні проекти, це накопичення капіталу для проведення якихось угод, злиттів і поглинань, або це, що цілком нормально, і, як часто буває, просто монетизація пакета?

Волков: Тут все набагато простіше. Ми ведемо мову про розміщення акцій «ФосАгро», тобто «ФосАгро» стає публічною компанією, і мета тут одна - це наступний етап розвитку холдингу. Відповідно, ми до нього йшли давно, довго, і на сьогодні вважаємо, що ми готові ставати публічною компанією.

Business FM: І все-таки, гроші, отримані в ході IPO, отримає власне власник акцій? В даному випадку мова йде, як випливає з ваших повідомлень, про що контролює акціонера пана Гур'єві або залучені гроші будуть використані для якогось розвитку компанії?

Волков: Тут необхідно зробити застереження. Мова йде не про контролюючому акціонерові - у нас немає контролюючого акціонера - у нас є ряд акціонерів, економічним бенефіціаром яких є пан Гур'єв і члени його сім'ї. Відповідно, якщо ми говоримо про те, хто в ході розміщення буде продавати акції - це саме ці компанії. Цей пакет буде продаватися саме компаніями, економічним бенефіціаром яких є пан Гур'єв і його сім'я.

Business FM: 10-15%, чому саме така частка акцій була обрана для розміщення?

Волков: Це питання краще адресувати банкам. Ми поставили завдання, що ми хочемо стати публічною компанією, нас цікавить успішне розміщення. Відповідно, банки рекомендували нам задуматися саме про це відсотку.

Business FM: Перш була відома така історія: одне з найбільших підприємств в складі групи «ФосАгро» - це пріснопам'ятна повноваження «Апатит», знаменита по початок 2000-х років. Частка акцій «Апатиту» як і раніше належить державі. Раніше йшлося про те, що «ФосАгро» хотіла б отримати 100-відсоткову власність над «апетитом», віддавши державі частку в об'єднаній групі «ФосАгро», і саме після цього як раз і буде логічно проводити IPO, консолідувавши повністю всі компанії групи. Це відбулося?

Волков: Ми ніколи не говорили про те, що ми хотіли б отримати 100-процентну частку володіння в «Апатит». Якщо ви знаєте, то в принципі, приватизація пакету «Апатиту» вже включена в план приватизації на 2011 рік або в період з 2011 по 2013 - є кілька документів з цього приводу. Але ми дійсно пропонували державі свого часу подумати над альтернативною можливістю приватизації цього пакета, шляхом обміну пакету «Апатиту» на відповідний пакет акцій «ФосАгро». В цьому процесі є дві невідомих. Перше - вартість пакета «Апатиту», справедлива, ринкова, і друге - вартість пакета «ФосАгро» - справедлива, ринкова, які повинні бути тотожні, щоб цей обмін відбувся. Тому знову ж таки не секрет, що, роблячи компанію публічною, зараз мова йде про «ФосАгро», ми приберемо одну невідому. Вартість пакету «ФосАгро», якою б вона не була визначена, буде вже відома і визначена ринком.

Business FM: А немає відчуття, і що знову ж кажуть банки-консультанти, якби вже пакет акцій «Апатиту» був консолідований всередині «ФосАгро» - це, може бути, підняло б і ринкову оцінку компанії в цілому?

Волков: Логічно припустити, що рівно на вартість пакета "Апатиту" підняло б.

Business FM: Тобто все-таки цей процес не вдалося довести до кінця?

Волков: Я не можу сказати, що цей процес не вдалося довести до кінця. Тут необхідно розуміти, як відбувається взагалі оцінка компаній, як таких. Тобто тут ніхто з банків не може сказати, як вплине на вашу оцінку то, що у вас 95% або 97% в дочірньому підприємстві. Ніхто не зможе сказати в числовому вираженні, скільки ви втратите в загальній капіталізації.

Business FM: Що стосується моменту для проведення IPO. Скажімо так, це перше, крім «РусАла», велике промислове IPO в російській економіці після кризи. IPO «РусАла» володіло рядом особливостей, воно було підтримане найбільшими державними банками, які взяли участь в покупці пакетів і т.д. Хто, як ви думаєте, будуть основними покупцями в ході IPO «ФосАгро», і чи правильно обраний момент з урахуванням того, що фактично ви перші?

Волков: Так, нам відомо, що, на думку деяких аналітиків зараз не найкращі умови для розміщення. Але ми впевнені, що компанія «ФосАгро» володіє певними фундаментальними ринковими якостями, які дозволять компанії отримати справедливу оцінку. Ми - великий промисловий холдинг в динамічному ринковому сегменті. Макроекономічні перспективи по удобренческому сектору дуже хороші.

Business FM: Скажімо так, аналітики, взагалі в пресі - загальна оцінка, вважають, що «ФосАгро» має отримати оцінку в 6-8 мільярдів доларів. У вас є якась своя цифра, яку ви припускаєте побачити в результаті IPO?

Волков: Ми тут обмежені певними рамками, які накладають юристи і банки. Відповідно, не можу передбачати. Але свого часу ми, звичайно ж, оголосимо, коли буде визначено ціновий діапазон.

Business FM: Тепер знову ж таки, до потенційних покупців. IPO пройде на трьох майданчиках - на двох московських і на лондонській фондовій біржі. Які особливості ось цього паралельного виходу? Кого ви все-таки бачите основними покупцями акцій?

Волков: Що стосується особливостей, то тут ніяких особливостей немає, досить стандартизована процедура.

Business FM: «РусАл» в Гонконзі і все, виходив.

Волков: Тут краще запитати у «РусАла», чому вони вибирали Гонконг. По-перше, наскільки ми знаємо, у них досить істотна частина бізнесу залежить від азіатського попиту, відповідно, для них це досить об'єктивно було вибрати майданчики і з цієї точки зору теж. Ми ж, як раз в Азію добрива вантажимо трохи менше, ніж ...

Business FM: Я не те що вас жену в Гонконг, я просто проводжу паралель з останнім великим, тому що поки що більше немає з чим порівнювати.

Волков: За інших рівних, Лондон зручніше, якщо говорити про міжнародні майданчики. Але ми сподіваємося, що буде істотний попит і на російських майданчиках в тому числі. Саме тому ми ведемо мову про розміщення акцій російської компанії, ніякої ні BVI, ні Джерсі. У нас розміщуються акції російської компанії, і випускаються НДР на Лондонській біржі. Зараз досить важко прогнозувати щодо що-небудь попиту, але, з огляду на якість активів, нашу історію, і наше позиціонування в світовій галузі з виробництва міндобривами, ми сподіваємося, що отримаємо належну увагу з боку інвесторів, і в ході цього процесу ми найближчим часом зрозуміємо який буде попит.

Business FM: Ще раз про вилці 10-15% - це повністю акції, що належать до групи компаній, кінцевим бенефіціаром яких, як ви сказали, є пан Гур'єв і члени його сім'ї, я знаю, що це оголошено. Ви теж маєте маленьким, але теж пакетом акцій. Для вас ця особиста історія, всього-на-всього ви отримаєте оцінку свого власного стану, може бути, докупити або, може бути, що-небудь продасте? Розумію, що питання, на який будь-яка людина має право не відповідати, але, тим не менш, в особистому плані, що для вас означає IPO, як для генерального директора, і власника певного пакета.

Волков: Можу сказати, що я буду докуповувати.

Business FM: Опціонні програми після IPO вже розглядаються чи ні?

Волков: На сьогодні у нас немає подібних програм, але ми замислюємося про їх створення. Відповідно, після того, як компанія стане публічною, ми свого часу опублікуємо ті опціонні програми, про які ми на сьогодні замислюємося. Поки конкретних немає.

Business FM: Галузь мінеральних добрив під час кризи переживала важкі часи, тому що було досить значне скорочення попиту. Що в цілому зараз по кон'юнктурі ринку змінилося, і який стан «ФосАгро» серед конкурентів на світовому ринку?

Волков: Я, на жаль, не зможу дати ніяких коментарів по частині прогнозів. Попит на продукцію щодо участі позиціонування серед конкурентів, ми все також залишаємося на лідируючих позиціях по багатьом параметрам, відповідно, ми їх щільно тримаємо, і нікому не віддамо ці позиції лідируючі.

Business FM: Тут додати нічого. Ще один проект, який відомий, принаймні, у «ФосАгро», може бути є щось, про що ніхто не чув, але відомо, є така точка Пікальово, добре відома теж, трошки скандальна, як і свого часу по справі Ходорковського «Апатит» проходив, Пікальово теж було в центрі уваги. «ФосАгро» зараз передбачає консолідувати частину роздробленого пікальовських комплексу. Розкажіть про це, скільки це буде коштувати, і що це дасть «ФосАгро».

Волков: Чи не «ФосАгро» передбачає, а ми, дійсно, беремо участь в ряді переговорів, які ведемо на сьогодні з власниками підприємства, що знаходиться в Пікальово. Основні - це «Базел цемент Пікальово» і «Євроцемент», про створення спільного підприємства на базі існуючих активів пікальовських майданчика. Ми вважаємо, що у Пікальово є майбутнє, є перспективи, але за умови, якщо цей комплекс буде модернізований. Відповідно, на сьогодні можу сказати, що на самому просунутому етапі з пошуку ось цих взаємоприйнятних рішень ми знаходимося з групою «Базел». Ми досить тривалий час обговорюємо з ними спільні програми, і рухаємося в цьому напрямку. Будемо сподіватися, що незабаром нам вдасться оголосити ринку про те, про що саме ми домовилися.

Business FM: Я трохи нагадаю ситуацію, щоб було зрозуміло. На момент, коли в Пікальово це відбувалося в 2009 році, власне, «ФосАгро» там жодним чином не працювало, а був просто великий хімічний комплекс, який виявився розділений на три частини, і тому зупинився. Тому там, як говорили тоді, питання в консолідації назад цього розбитого на три частини комплексу. Хоча б ідею цього проекту ви можете зараз приблизно описати, яка конфігурація, може бути?

Волков: Ідея не змінилася з тих пір. Ідея саме і полягає в тому, щоб назад консолідувати цей комплекс. Відповідно, ми рухаємося в цьому напрямку.

Business FM: Це буде витратний проект з модернізації? Скільки він коштує?

Волков: Слово «витратний» тут не зовсім правильне. Звичайно, необхідно буде здійснювати інвестиції в цей проект, але ми сподіваємося, що інвестиції будуть окупності, тому ми і ведемо мову не про просто складення того, що є, а ми ведемо мову про модернізацію, тому що без модернізації цей комплекс в перспективі в будь-якому випадку приречений. З модернізацією ми отримаємо з вами тоді технологію, яка буде унікально існувати тільки в Росії. Вона сьогодні унікальна, але знову ж таки, ми отримаємо технологію, яка буде базуватися на використанні сировини, яке є в Росії в достатньому обсязі. Ми з вами в Росії маємо величезні запаси нефелінів. Ми маємо не дуже великі запаси бокситів, і не дуже хорошої якості. А ось по частині нефелинов запаси величезні, вони дуже хорошої якості. А нефелин - це саме те, що використовується в якості сировини для роботи на пікальовських комплексі для виробництва якраз глинозему, цементу.

Business FM: Давайте повернемося до IPO. Розкажіть, які будуть стадії, які терміни, як буде проходити «роуд шоу», і які приблизно тимчасові рамки ви відводите на цей процес?

Волков: Знову ж таки, боюся, я не можу коментувати це питання, оскільки ми пов'язані певними обмеженнями юридичного плану, але за усталеною практикою процеси самого IPO займають десь близько місяця.

Business FM: Тобто ви закриєте книгу заявок і оголосите про коридорі цін десь через місяць. Це випадково чи цілком осмислено, що про IPO було оголошено прямо напередодні Петербурзького форуму, і можна буде там з багатьма учасниками процесу особисто поговорити на цю тему?

Волков: Як ви знаєте, Петербург для мене не чуже місто, я все своє свідоме життя практично провів у Петербурзі, навчався там, тому не можу сказати, що ми спеціально підгадується, але це дуже приємний збіг.

Business FM: Дякую, і тримайтеся курсу.

Додати BFM.ru в ваші джерела новин?