Бо я теж боюся)

Ось сьогоднішнє «пояснення» падіння еври (стаття в Блумберг): мовляв, австралійська прибутковість пішла за американською, а німецька не доганяє (після ЄЦБ). Нижче цитати з цієї статті. Сьогодні аукціон 10-річок.

US 10-year yields rose to the highest level in four weeks before the sale of $ 21 billion of the securities today.

Ціна / Прибутковість 98-24 / 2,64 (поточна).

Yields on 10-year US Treasuries rose one basis point to 2.66 percent after climbing four basis points to the highest close since May 12

Ну і що?

А просто Доу закрився на рекордному максимумі, але в процесі американської сесій +2 (всього 2!) Пункту, в той час як S & P500 мінус десяті частки. Тобто, і прибутковість стоячи на місці бичітся, але вона ж стоїть, а не росте пропорційно зростанню долара проти еври і фунта, і фонду стоїть на одному (нехай рекордному) місці. Консолідація, точка або знак питання?

"The market is going through some consolidation,"

"There is not any news that can drive the market much higher. The global economic outlook is still a worry. While the US economy is recovering, emerging economies are continuing to see a slowdown. "

Світовий банк знизив прогноз зростання.

The World Bank's forecast for 2014 was reduced from a January prediction of 3.2 percent, with the projection for US growth cut to 2.1 percent, from 2.8 percent while China's was lowered to 7.6 percent from 7.7 percent. The economy of Japan, Asia's second-largest, will probably expand 1.3 percent this year, reduced from a previous forecast of 1.4 percent growth. The euro area's 1.1 percent projection was left unchanged.

Питання: Перед канікулами знімуть на фонді прибуток? Розумники, найбільш шалені, кажуть типу - «ринок робить що він повинен», маючи на увазі зростання фонди. Дозвольте мені засумніватися в частині правильності цього висновку. І друге - мене завжди дратує слово «повинен» там, де я нікому нічого не винен. А ринок тим більше. Це слово обернеться нехорошими наслідками для тих, хто не читав правильних книжок, і хто взагалі в ринку не розуміє ні чорта.

Одного разу в четвер піде дощ. А, може бути, і не піде. Будівництво буде на підйомі, а ринки будуть кипіти і булькати. Брокери зітруть пальці об телефонні диски, роздаючи поради своїм клієнтам: Купувати, купувати, купувати! А ринок засбоіт і почне присідати. Але ти нікому не вір. А відразу йди до мене ... Це не дослівно, але це класика жанру. Ринок завжди починає спотикатися там, де ніхто не ждат. Безневинна корекція завжди є початок великої кризи. Ну, так річна буде корекція, або як? Хоча б корекція бути повинна, хоча зазвичай, вона буває в травні, але ринок уже пару років перестав бути «звичайним». А що ви хочете! Хіба це було зазвичай, коли величезні гроші, трильйони доларів, друкувалися і лунали в «допомогу» Стріт. І не ким-небудь, а ФРС, найпотужнішою фінансовою структурою найбільшої економіки світу. Так після таких «звичайних» речей хіба можуть бути звичайні бульбашки? На фонді, зокрема INDU, це міхур? Ви ще сумніваєтеся? Це наслідок Бена Вертольота, ніж дешевше були долари, тим дорожче номіновані в них товари. Зверніть увагу на графік індексу волатильності ( http://www.bloombergview.com/articles/2014-06-10/beware-market-whiplash ). Подивіться, як схоже волатильність знижувалася після Леман Братів 08-року, схоже на графіки еври або фунта. І ось індекс в 14-році, в червні, шостого числа, досяг рекордного мінімуму. Тобто, зростання фонди, зокрема, був настільки само собою зрозумілим у очах інвесторів, що не було волатильності, і ставки гли oneway. Ну, хоча б виходячи з цього можна очікувати, що скоро хтось (з нас або з них) отримає добрячого стусана. Тому що так не буває. І після повзучого росту буде велика вертикальна біда. І ще мені сподобалася звідти фраза в дусі, що якщо деякі інвестори вважають, що вони можуть пережити період ірраціональності ринку в мінусі, то вони дуже сильно помиляються. Не можуть. Ніхто не може…

Here's a chart from Bank of America Merrill Lynch showing that cross-asset volatility is at its lowest since the bank started compiling the index at the start of 2000:

Bill Blain, a strategist at Mint Partners in London, had this to say in his morning market report today:

"Risk assets appear to have given up fearing the Fed - which should really have the Fed fearing risk assets."

Залишилося тільки зрозуміти головне: що все це означає для наших з вами улюблених валют? Для еври, фунта і долара? Оскільки долар зростав разом з Фондом (і прибутковістю), остільки є підстави очікувати його падіння разом з падінням фонди. Ви вдумайтеся: INDU закрився на історичному максимумі, а євро завалилась нижче плінтуса після цього. Хоча зазвичай вони ходять разом, євро і фонду, а не поперек, як в останній рік, коли кореляція (керрі трейд) спочатку зникла, а потім перетворилася в діаметрально протилежну. Так ось, є шанс, що на падаючої фонді Евра і фунт зроблять долара фінт вухами і виростуть. І з'явиться нарешті зростання волатильності, який може означати волатильність валют, а нам багато не треба. Нам хоча б в нуль зістрибнути. Ви що думаєте: Я сліпий і не бачу, як все починає виглядати прямовисно? Мені сильно не подобається те що відбувається. Я бачив і не такі види, і я розумію, що літо - не тренд. Але! Я вас благаю. Я не бажаю бути в групі тих інвесторів, які думають, що їм вистачить сили проти ринку. Я ождаю хорошого повернення. Звідси або від 3470. А ось далі ... Далі думати будемо, хих ... До речі, Дівер на єврея (масд) називається «по тренду». Що передбачає повернення в сторону 3666-80. Але, денний Дівер на єврея? Це дуже велика рідкість! Невже вони його не зламають і виростуть? О, це буде велике зростання. Це буде знову 1,39 зростання. Ринок? А ринок? Ну що тобі варто туди злітати? Ну, будь ласка, покарай ти цих ідіотів, які і справді вважають, що ти комусь винен. До речі, колічство цих розумників завжди зростає обернено пропорційно індексу волатильності. Чим спокійніше часи, тим вище їх тупа самовпевненість. Та плювати на них, вони завжди з'являються, як метелики одноденки, але не живуть довго.