- Основні цілі емісії цінних паперів
- Етапи емісії цінних паперів
- Види емісії цінних паперів
- Державна реєстрація емісійних цінних паперів
Для того щоб цінні папери з'явилися на фондовому ринку, в першу чергу необхідно їх випустити, тобто провести емісію цінних паперів. У понятті "емісія цінних паперів" лежить певна процедура, в результаті якої цінні папери, тобто акції або облігації , З'являються на фондовому ринку і ця процедура проводиться в рамках певної послідовності дій, яка встановлена законом.
Основні цілі емісії цінних паперів
В основі мети емісії цінних паперів лежить залучення емітентом, тобто юридичною особою або органом виконавчої влади місцевого самоврядування, додаткових фінансових коштів на позикових умовах (якщо мова йде про випуск облігацій) або шляхом збільшення статутного капіталу (якщо мова йде про випуск акцій), але робиться це за всіма правилами і під суворим контролем з боку держави , а саме в особі органів цієї держави, які регулюють ринок цінних паперів . У свою чергу емітент, який випускає цінні папери від свого імені, має певні зобов'язання перед власниками активів по здійсненню прав, закріплених цінними паперами. Також емісія цінних паперів може мати своєї причиною установа акціонерного товариства або зміна номіналу раніше випущених цінних паперів або випуск цінних паперів з новими властивостями (правами).
Етапи емісії цінних паперів
Першим етапом є прийняття емітентом рішення про випуск цінних паперів. Надалі складається спеціальний документ, який формується в 3-х примірниках, нотаріально посвідчується і реєструється у відповідному органі реєстрації. У Росії для корпоративних цінних паперів реєструючим органом буде територіального підрозділу ФСФР. Другим етапом є реєстрація випуску, тобто реєстрація сукупності цінних паперів одного емітента, які надають однаковий обсяг прав власникам і мають однакові умови розміщення. На даному етапі випуску цінних паперів присвоюється реєстраційний державний номер. Щоб зареєструвати його, емітент повинен надати в реєстраційний орган такі документи: заяву на оформлення реєстрації, рішення про випуск цінних паперів , Копії установчих документів, проспект емісії, - це документ, в якому обумовлені всі параметри підприємства та випущених цінних паперів. Третім етапом буде підготовка необхідних сертифікатів. Для документарного типу випускаються паперів на цьому Етам відбувається підготовка спеціальних сертифікатів цінних паперів, які будуть свідчити права, що надаються цінними паперами. При бездокументарній формі єдиним документом, що засвідчує права з цінних паперів, є рішення про випуск, тому всі власники цінних паперів мають право доступу до оригіналу цього документа. Наступним, тобто четвертим етапом емісії буде розміщення емісійних цінних паперів. Розподіл має закінчитися протягом одного року з моменту початкової дати випуску, якщо дане розподіл не передбачено законами РФ. Це може бути приватне розміщення або відкритий продаж. При відкритому продажі випускається і реєструється проспект емісії, до змісту якого повинен бути забезпечений доступ. Останнім, п'ятим етапом є реєстрація звіту про підсумки випуску цінних паперів. Даний документ надається в реєструючий орган не пізніше ніж через 30 днів. після завершення розміщення цінних паперів. Звіт повинен включати наступну інформацію: початкова і кінцева дати розміщення, ціна і кількість розміщених цінних паперів, сумарний обсяг грошових надходжень за розміщені цінні папери і т.п.
Види емісії цінних паперів
Процеси емісії можуть бути висвітлені з різних сторін. З точки зору черговості емісію ділять на первинну і вторинну. Первинна емісія цінних паперів має місце в одному випадку, коли комерційна організація вперше випускає свої цінні папери, в іншому - коли випуск якоїсь цінного паперу цій комерційною організацією відбувається вперше. Наприклад, компанія вирішила вперше випустити свої облігації, або утворюється акціонерне товариство випускає свої перші акції. Сюди ж відноситься і ситуація, коли компанія, що раніше випускала звичайні акції або облігації, прийняла рішення вперше випустити в обіг, наприклад, свої конвертовані облігації або привілейовані акції . Вторинна емісія цінних паперів - це повторне розміщення тих чи інших цінних паперів даної комерційної організації. За способом розміщення емісія може проводитися шляхом розподілу, підписки і конвертації. Розподіл цінних паперів - це їх розміщення серед заздалегідь відомого кола осіб без укладення договору купівлі-продажу. Емісія шляхом розподілу можлива виключно лише для акцій, але не для облігацій. розподіл акцій має місце або при установі акціонерного товариства, або при їх розміщенні серед його акціонерів (ще називають - бонусна емісія). Підписка - це розміщення цінних паперів шляхом укладення договору купівлі-продажу. Підписка може здійснюватися в двох формах: шляхом закритої або відкритої підписки: - Закрита підписка - це розміщення цінних паперів серед заздалегідь відомого, обмеженого кола інвесторів. - Відкрита передплата - це розміщення цінних паперів серед потенційно необмеженого кола інвесторів на основі широкої публічного розголосу. Конвертація - це розміщення одного виду цінного паперу шляхом її обміну на інший на заздалегідь обговорених і встановлених умовах. Загалом розміщення конкретно акцій може здійснюватися шляхом розподілу їх серед засновників акціонерного товариства, додаткових акцій серед акціонерів, підписки і конвертації (обміну) інших видів цінних паперів товариства на акції. Однак розміщення облігацій проводиться тільки шляхом підписки або конвертації. В процесі емісії можуть випускатися як іменні, так і представницькі цінні папери; як в документарній, так і в бездокументарній формах. Розміщення цінних паперів, що розуміється як сукупність всіляких відносин між емітентом цінних паперів та іншими учасниками ринку цінних паперів, є її первинний ринок .
Державна реєстрація емісійних цінних паперів
Будь-які емісії акцій або облігацій безпосередньо підлягають обов'язковій державній реєстрації, процедура якої включає наступні твердження: - рішення про випуск цінних паперів; - проспект цінних паперів в тому випадку, якщо випуск цінних паперів вимагає його складання; - бланки цінних паперів (якщо випуск здійснюється в документарній формі). Законом встановлено строк, протягом якого емітент повинен представити цінні папери для реєстрації. Даний термін становить один місяць в наступних випадках: - у разі державної реєстрації емітента як юридичної особи, коли відбувається розподіл акцій серед засновників; протягом місяця після власної реєстрації емітент повинен зареєструвати і емісію своїх акцій; - в разі випуску конвертованих акцій або облігацій відкритим акціонерним товариством. В інших випадках документи на державну реєстрацію повинні бути представлені протягом трьох місяців з дати затвердження рішення про їх випуск. 
Підводячи підсумки можна додати наступне: процес емісії цінних паперів передбачає випуск як іменних, так і пред'явничих цінних паперів, як в документарній, так і в бездокументарній формі. Таким чином, емісія цінних паперів з їх розміщенням у перших власників формують первинний ринок цінних паперів , А вже далі здійснюються перепродажу цінних паперів, утворюючи тим самим для них вторинний ринок .
<
