Ліквідність цінних паперів - швидкість реалізації цінних паперів за поточною ринковою вартістю. Чим ликвиднее цінні папери, тим швидше відбувається їх обмін на грошові знаки.
На цей показник впливають відбуваються зовні і всередині компанії процеси.
Внутрішні параметри ліквідності цінних паперів
- Котирування акцій на ринку - переконливий доказ зверненнями цінних паперів в своїй галузі.
- Спосіб розподілу акцій і частка, яку вони займають в загальному обсязі вкладень (вага). Передбачено створення мажоритарного і міноритарного пакета акцій. Вони складаються з акцій, що підлягають оцінці. Існує ще неоценіваемий частка цінних паперів, яка володіє певною вагою. Пакет зі встановленою вартістю може бути заблокований. До його складу входять привілейовані і звичайні акції.
- Ліміти в голосуванні. Експерт вивчає вказаний в статуті організації режим голосування, який може вплинути на ліквідність в сторону зменшення і збільшення.
- Визначається співвідношення вкладень капіталу в цінні папери з встановленим доходом (левередж). Параметр важливий при розгляді ступеня інвестиційних ризиків та розміру частки позикового капіталу.
- Розмір дивідендів і порядок виплати. З цього фактору складається думка про «прозорості» і стабільності підприємства.
- Наявність часток (державних пакетів), які входять в пасивний пакет. Його власник не планує купувати нові акції. Навпаки, він націлений на реалізацію наявних в пакеті цінних паперів.
- Фінансово-економічний стан підприємства. Експерт оцінює поточні показники бізнес-процесів, дає прогноз на майбутнє, включаючи ймовірність банкрутства.
Зовнішні показники ліквідності цінних паперів
- Позиція на ринку і рівень конкурентоспроможності. Може вивчатися підприємство в цілому або, окремо, його галузеві напрямки.
- Організаційно-правова форма об'єкта. Від типу власності багато в чому залежить просування і позиціонування компанії на ринку.
- В якому галузевому сегменті функціонує підприємство. Є напрямки завжди затребувані і конкурентоспроможні, а є так звані «нішеві» сегменти, в яких розвиток не йде прискореними темпами.
- Показники, затверджені на законодавчому рівні: тимчасові або постійні заборони на реалізацію активів або продуктів компанії, зарахування компанії до специфічної галузі, що накладає масу обмежень (оборонна промисловість).
Як оцінюється ліквідність цінних паперів?
В роботі експертами використовуються два підходи:
- Емпіричний. Для нього потрібні статистичні відомості про угоди, які у певного періоду. Зараз отримати і порівняти дані з декількох джерел не є проблемою, тому оцінювачі успішно використовують цей підхід.
Авторський. Він складніший і трудомісткий. Для отримання даних потрібен якісний інструментарій, який не завжди присутній в арсеналі фахівця. Завдяки авторському підходу створюються нові моделі і методи оцінки, тому його можна назвати новаторським.
Послуги з оцінки будь-якої складності надає компанія ABN-Group .
Як оцінюється ліквідність цінних паперів?
<
